2025年A股定增市场概况 - 2025年A股定增市场显著回暖，截至12月24日，年内有158家上市公司实施定向增发，实际募资总额超过8500亿元，同比大增了4倍有余 [4] - 自增发股份上市以来涨超50%的上市公司占比超过四成 [4] - 截至2025年12月23日，今年内共有52家私募机构参与定增，合计获配金额高达59.80亿元，较去年同期的48.43亿元显著增长23.48% [4] 私募机构参与定增的投资表现 - 截至2025年12月23日，私募机构参与定增投资的整体浮盈金额达到27.24亿元，整体浮盈比例为45.55% [7] - 在私募机构参与定增的58只个股中，有54只目前处于浮盈状态，其中9只个股浮盈比例超过100% [1][7] - 在年内获配A股定增份额的52家私募机构中，有50家机构的定增投资实现浮盈，其中浮盈比例达到50%以上的私募机构和浮盈比例位于20%—50%区间的私募机构均占比超三成 [11] 私募机构定增投资的行业分布 - 电子行业定增最受私募青睐，私募机构在10只电子行业个股上共计获配20.32亿元，占获配总金额的33.98% [4] - 电力设备和轻工制造行业的定增项目亦受到青睐，私募机构获配金额均为6.70亿元 [5] - 在基础化工、非银金融、机械设备和有色金属行业的定增项目上，私募机构获配金额均超过3亿元 [5] 私募机构定增投资的策略分化 - 部分中小私募以高弹性策略斩获1倍以上的浮盈，而百亿私募则倾向于通过稳健配置来构筑安全边际 [1] - 百亿私募迎水投资参与了多个定增项目，合计获配金额达3.10亿元，浮盈比例达60.00% [9] - 中小型私募的定增投资收益或更为可观，例如管理规模在5亿元—10亿元区间的聚力基金、管理规模在10亿元—20亿元区间的信持力资产，通过参与德明利的定增实现了高达274.19%的浮盈 [10] 重点定增项目与个股表现 - 睿郡资产、金筹投资等4家机构参与了乐鑫科技定增，合计获配金额7.88亿元 [6] - 在TCL科技、中泰证券、绿的谐波、爱旭股份等个股的定增项目上，私募机构的获配金额也都超过2亿元 [6] - 德明利当前浮盈比例高达274.19%，为私募机构贡献了近4.41亿元的浮盈，中钨高新、晶华新材、横河精密等个股的浮盈比例也都达到190%以上 [8] 行业视角下的浮盈表现 - 在年内私募机构获配定增份额的17个一级行业中，轻工制造、有色金属、公用事业、机械设备、基础化工行业的浮盈比例相对突出 [8] - 电子行业作为AI算力、半导体、汽车电子、消费电子等创新领域的关键载体，盈利能力和成长确定性显著增强 [5] - 电子企业募资多用于产能扩张、技术研发与产业链整合，与私募机构长期价值投资的理念高度契合 [5]