行业核心动态：硅片价格联合上调 - 四家头部硅片企业联合大幅上调报价，183N硅片报1.4元/片、210RN报1.5元/片、210N报1.7元/片，平均涨幅达12% [1] - 行业咨询机构InfoLink数据显示，本周各型号硅片均价涨幅在3.3%—9.8%之间，且多数企业预期价格仍有进一步上调空间，普遍采取控货策略 [1] - 此次涨价被业内视为应对成本上涨、修复盈利的主动调整，体现了“行业自律” [3] 涨价核心驱动力：上游硅料成本激增 - 上游硅料报价大幅上调是本次硅片涨价的核心驱动力，主流新单报价超6.5万元/吨 [1] - 多数多晶硅企业新单报价上调至6.5万元/吨以上，较此前实际成交价涨幅超20% [2] - 硅料在硅片生产成本中占比高达48%，是影响定价的最关键因素 [2] 行业背景：供给收缩与政策引导 - 光伏行业“反内卷”进程持续推进，多晶硅企业主动自律减产，导致2025年1-10月多晶硅产量同比降幅达29.6%，为2013年以来首次同比下降 [2] - 由通威、协鑫等10家龙头企业共同发起的光伏收储平台正式落地，通过市场化手段引导行业价格回归合理区间，为价格企稳提供政策支撑 [2] - 在供应收缩与成本支撑下，硅片企业议价能力显著增强，部分企业采取控货策略助推价格上行 [2] 机构观点：产业链盈利修复路径 - 中金认为，光伏主产业链在“反内卷”帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，组件顺价将是核心，2026年供给端反内卷及龙头企业alpha将帮助部分企业扭亏为盈 [3] - 中国银河证券指出，政策纾困或技术迭代有望加速供给出清，硅料引领盈利修复，2026年全行业有望扭亏，26Q2或可见曙光 [3] - 由于光伏消纳问题突出，倒逼国内电力市场化及调节性电源发展，储能迎海内外景气共振 [3] 相关公司动态 - 协鑫科技(03800)：交银国际看好其在颗粒硅的盈利优势，低电耗符合政策导向，行业“反内卷”推动多晶硅价格大涨，给予目标价1.54港元 [4] - TCL中环(002129.SZ)：作为大尺寸硅片龙头，N型占比高，稼动率控制与价格传导能力强，或率先受益于涨价 [4] - 金阳新能源(01121)：公司与钜能电力、隆基绿能设立合资公司，将PERC产线升级为HBC生产线，并为合资公司提供HBC电池专利技术使用权 [4] - 新特能源(01799)：公司公告与天池能源等订立增资协议，天池能源向目标公司增资人民币3500万元，增资完成后集团持有目标公司约61%股权 [5]