公司上市与市场表现 - 公司于2025年12月23日上市，首日涨幅超过408% [1][21] - 公司是国内电池液冷板领域的领军厂商，2024年市占率为12.16%，国内排名第一 [3][22] 公司发展历程与市场地位 - 公司成立于2007年，初期聚焦燃油车散热器，于2011年前瞻性启动动力电池热管理研发，成为国内首批布局企业 [4][23] - 公司产品于2015年实车验证，2016年成为上汽大众等多家主机厂首款新能源汽车的主要供应商，奠定先发优势 [4][23] - 公司客户网络覆盖宁德时代等动力电池龙头及超过50家全球主流车企，包括蔚来、理想、奔驰等 [3][7][22][27] - 公司已完成超300项产品项目交付，适配超200款车型 [7][27] 产品与技术实力 - 公司核心产品为电池液冷板，主要分为冲压式和挤压式两种技术路线 [5][24] - 截至2025年3月末，公司拥有20项发明专利和183项实用新型专利 [6][26] - 公司具备高效研发能力，曾用210天完成原定340天的奔驰EQ平台产品开发 [6][26] - 公司产品迭代迅速，散热性能已满足从2C到6C快充需求，并着手研发10C快充解决方案 [6][26] - 公司在轻量化方向有技术布局，引入弯管式口琴管设计，并研发直冷式冲压液冷板 [6][26] 财务业绩表现 - 公司2022年至2024年营收分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元，两年复合增速达18.07% [11][29] - 2025年前三季度，公司营收同比增长32.29%至12.08亿元，归母净利润同比增长29.3%至0.58亿元 [14][31] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为1.13亿元、0.98亿元、0.95亿元，维持在较高水平 [16][33] 行业市场空间与增长驱动 - 新能源汽车渗透率已突破40%，储能装机量三年增长5倍，动力电池热管理赛道正在爆发 [3][22] - 2022年国内新能源汽车动力电池液冷板市场规模约为47亿元，单车价值约700元 [15][32] - 预测2025年全球动力电池液冷板市场规模将达145亿元，国内达96亿元，较2022年分别增长95.95%和104.26% [15][32] - 电池技术革新（如CTP、CTC）推动液冷板与电池箱体集成，提升产品附加值，电池箱体单车价值约2000元 [19][36] - 2021年全球新能源动力电池箱体市场规模约162亿元，预计2030年将突破1195亿元，年复合增长率达25% [19][36] 储能领域机遇 - 公司储能领域电池液冷板销售增长带动了整体营收提升 [11][29] - 2021年储能电池热管理系统中液冷系统渗透率约为12.1%，预计到2025年占比将超过风冷 [20][37] - 整套储能锂电池液冷系统价值量约为0.8-1亿元/吉瓦时，其中液冷主机和电池液冷板成本占比合计约67% [20][37] - 预计到2025年，我国储能电池热管理市场规模有望达164亿元，其中液冷市场规模有望达74亿元 [20][37] - 公司已成为宁德时代、中创新航、阳光电源等头部储能设备厂商的供应商 [7][27] 产能扩张与未来战略 - 公司拥有温州、马鞍山、滁州三处生产基地，生产场地超20万平方米 [6][26] - IPO募投的滁州年产360万台套水冷板项目，已形成约118万套/年电池液冷板产能和4万套/年电池箱体产能，并将续建30万套/年电池箱体产能 [21][38] - 产能扩张将推动公司从专业制造液冷板向液冷板与箱体一体化产品转变，助力其从“国内配套龙头”向“全球热管理解决方案平台”跃升 [3][21][22][38]