行业投资逻辑转变 - 可控核聚变行业投资逻辑正从“终极能源”主题叙事转向工程化落地驱动的产业趋势投资 [1] 核心驱动力 - 核心驱动力是需求端爆发预期与供给端技术突破 [1] - 人工智能和大数据产业发展使远期供电缺口矛盾凸显 [1] - 高温超导与AI技术在核聚变领域应用，降低聚变装置建造成本、加快迭代速度 [1] 产业链影响与投资机会 - 技术突破催生实验堆和示范堆建设资本开支，为产业链中上游企业带来订单放量 [1] - 在聚变能源发电前，中上游企业将率先持续受益 [1] - 建议布局各地聚变装置核心供应商，以及各类聚变装置中价值量占比高的关键环节 [1]