市场行情与期货数据 - 2025年12月25日，碳酸锂期货主力合约2605开盘价为118,740元/吨，收盘价为123,520元/吨，较前一日结算价上涨0.44% [2][7] - 当日期货成交量为924,823手，持仓量为607,187手，较前一交易日持仓量647,366手有所减少 [2][7] - 根据SMM现货报价，当日基差为-16,560元/吨（电碳均价-期货） [2][7] - 当日碳酸锂期货仓单为17,101手，较上个交易日无变化 [2][7] - 广期所宣布自2025年12月26日起调整碳酸锂期货12个合约的交易规则，包括最小开仓下单数量及单日开仓限额，以应对近期价格剧烈波动 [2][7] 现货市场与供需动态 - 电池级碳酸锂现货报价区间为97,800-112,000元/吨，工业级碳酸锂报价区间为97,500-107,000元/吨，两者均较前一交易日上涨3,400元/吨 [3][8] - 6%锂精矿价格为1,450美元/吨，较前一日价格持平 [3][8] - 现货市场成交清淡，上游锂盐厂以保长协为主，散单成交较少；下游材料厂对高价持谨慎观望态度，采购以刚需及长协客供加量为主，并结合下月排产调整采货节奏 [3][8] - 正极材料厂商湖南裕能宣布将于2026年1月1日起进行检修，预计影响磷酸盐正极产品产量1.5-3.5万吨，测算对应减少碳酸锂用量约350-1,000吨 [3][8] 库存状况 - 根据SMM最新数据，碳酸锂现货总库存为109,773吨，环比减少652吨 [3][8] - 分环节看，冶炼厂库存为17,851吨，环比减少239吨；下游库存为39,892吨，环比减少1,593吨；其他库存为52,030吨，环比增加1,180吨 [3][8] - 下游及冶炼厂库存降低，其他库存增加，预计12月整体仍维持去库格局，但去库速度继续放缓 [3][8] 市场驱动与策略观点 - 当前碳酸锂价格主要受供给端干扰消息支配，存在过度炒作现象 [4][9] - 市场出现期现背离现象，短期价格涨幅过大 [4][9] - 对于单边交易，建议短期区间操作，关注消费与库存拐点，并择机逢高卖出套保 [4][9]