核心观点 - 劲牌公司旗下核心产品劲酒在2024年春节前出现供不应求现象，并在年轻消费群体中热度急升，带动公司整体逆势增长，预计2024年劲酒增长20%，公司整体增长10% [1][2] - 劲酒的热销源于公司长期坚持“草本+科技”的核心竞争力，把握“健康消费”时代脉搏，并通过“四个友好”的经营哲学实现可持续发展 [4][9][22] 市场表现与销售情况 - 2024年11月下旬起，全国部分城市出现劲酒提前缺货现象，包装产线需全力开动至春节以满足需求 [1] - 劲酒在年轻消费群体中热度急升，带动销量大涨，局部市场供不应求，其调饮风潮也带动了其他饮料的销售 [2] - 公司预计2024年劲酒产品增长20%左右，劲牌公司整体增长10%左右 [2] - 过去两年，劲牌新增约900万年轻用户，其中新增女性用户约400万 [6] - 劲酒经销商队伍稳定，合作年限最长的达40年，有239家合作超20年，111名总经销接班人已接班或正在接班 [27] 产品与品牌战略 - 公司产品定位为面向大众的健康产品，倡导“适量饮酒、健康饮酒”理念，其经典广告语“劲酒虽好，可不要贪杯哟”于1993年提出 [9] - 劲酒通过小红书等平台在年轻人群中走红，被用于花式调酒，被称为“中式威士忌”，吸引了大量年轻及女性消费者 [5][6] - 公司坚持合理定价与价格稳定，产品保持在平价区间，不参与线上低价促销，维护了“平价好酒”的品牌调性和渠道利润 [10][26] - 推出多种产品适应不同需求，如无糖版劲酒、蓝标劲酒、金眠酒、“霞光粉”劲酒及高端产品“养生一号” [26] - 小瓶装（如125ml）产品便于理性饮酒，扩大了日常消费场景 [11] 技术与研发实力 - 公司每年科研投入占营业额的3%以上 [14] - 采用中药指纹图谱技术（2003年应用）对药材进行精准检测，实现全过程质量控制 [16] - 自主研发中药科学提取技术并迭代至3.0时代，确保草本精华稳定有效 [16] - 劲牌研究院拥有超过420位研究人员，与全球20多家顶尖院校和科研机构合作 [17] - 公司拥有144项国家授权发明专利，29项国家、省、行业科技奖励，28项科研成果达国际领先（先进）水平 [17] - 生产端实现智能化酿造，如枫林酒厂的数字化智能酿造车间（2016年全面机械化）和宜宾南溪酒业的智能化创新 [17] 生产与供应链 - 公司在全国建设了54个道地药材种植基地和一批酿酒粮食种植基地，建立全流程质量管理和溯源体系 [15][16] - 在湖北黄石、四川宜宾、贵州茅台镇及湖北神农架建设清、浓、酱三大香型原酒酿造基地 [16] - 湖北大冶总部建设了储酒能力超过30万吨的陶缸酒库 [16] - 实现酒糟、中药渣等固废100%资源化利用，2018年获评“国家级绿色工厂” [28] 业务板块构成 - 形成“保健酒、草本白酒、中药业”三大业务板块，业务覆盖30多个国家和地区 [4] - 保健酒（劲酒）是公司龙头产品 [4] - 草本白酒（毛铺草本酒）于2013年推出，基于国家发明专利，2024年《草本白酒》团体标准实施 [18] - 中药业板块以劲牌持正堂药业为主体，从事中药配方颗粒生产，其产品已纳入湖北省医保目录，与上百家医院、上千家终端医疗机构合作 [19][21] 公司经营理念与管理 - 提出以用户为中心的“四个友好”（用户友好、客户友好、员工友好、社会友好）经营哲学 [22] - 用户友好体现于合理定价、高品质（原酒陈酿期高于行业平均、拥抱“真年份”认证）、推陈出新及环保包装 [24][25][26] - 客户友好体现于价格体系稳定，保证经销商合理利润，渠道关系长期稳固 [26][27] - 员工友好体现于完善的福利保障，2024年员工福利支出超1.6亿元，包括免费就餐、医疗报销、生育奖励等，并培养出7位享受国务院特殊津贴专家、2位中国酿酒大师 [27] - 社会友好体现于绿色实践和公益投入，如投入近9亿元建设引水工程，公益捐赠累计达38.31亿元（截至2025年9月） [28][29] 行业背景与公司定位 - 2024年白酒行业面临全面调整，业绩能保持不倒退已属罕见 [3] - 消费回归理性，从“面子消费”转向“理性消费”，白酒行业普遍价格倒挂、动销承压 [10] - 公司把握“中国消费者对健康的追求”核心脉络，其健康理念契合国家大健康产业战略（如《“健康中国2030”规划纲要》） [4][12] - 公司走差异化发展道路，在健康酒饮赛道确立领先地位 [4][18]