白银价格表现 - 12月26日现货白银价格突破75美元/盎司创历史新高 报74.952美元/盎司 日内上涨4.38% [1] - 沪银期货在25日夜盘大涨5.5% 报18131元人民币/公斤 同样创下历史新高 [2] - 伦敦银现货数据显示 当日最高价触及75.065美元/盎司 最低价为71.629美元/盎司 [2] 市场动态与机构观点 - 国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)公告限购 将A类份额定期定额投资金额限制为100元 原因是基金二级市场价格2.804元明显高于净值 存在高溢价风险 [3] - 中信期货指出 白银近期资金大幅流入 行情加速 但波动加大且双向风险提升 现货紧张导致租赁利率维持高位 挤仓交易可能反复 [3][4] - 中信期货认为 白银当前历史波动率处于年内最高水平 但相较2024年及2020年仍有上行空间 [4] - 华西证券研报指出 尽管需求回落 但供应端缺口突出 基本面支撑银价 预计未来几年供需缺口将持续扩大 [4] - 华西证券认为 在宽松周期及工业复苏需求下 白银弹性高于黄金 当前高位的“金银比”有望修复 看好白银价格未来弹性 [4] 黄金价格表现 - 12月26日现货黄金延续涨势 创下4531美元/盎司的历史新高 日内涨幅超过1% 截至9:21报4514美元/盎司 [5] - 世界黄金协会报告指出 推动2025年黄金强势上涨的因素包括地缘政治与经济不确定性加剧 美元走弱以及持续上涨的金价势能 [5] 监管提示与市场展望 - 上海黄金交易所发布通知 指出近期贵金属价格波动剧烈 要求会员提高风险防范意识并提示投资者合理控制仓位 [6] - 世界黄金协会展望2026年 认为黄金市场将进入多重力量交织的新阶段 地缘政治不确定性及央行需求可能提供支撑 但经济复苏和利率变化可能形成压力 [8]