公司基本情况与上市进程 - 北京证券交易所上市委员会定于2025年12月29日审议沈阳广泰真空科技股份有限公司的首发事项 [1] - 公司是一家专注于真空装备研发、制造和销售的高新技术企业，具备从设计到制造交付的一体化能力 [1] - 公司致力于功能材料领域，尤其是稀土永磁行业，主要产品包括真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等 [1] - 下游应用广泛，包括稀土永磁行业、储氢材料加工、光伏领域、机械电子加工、金属加工等行业，其中稀土永磁行业为公司收入占比最高的下游行业 [1] - 主要客户包括中科三环、金力永磁、宁波韵升、北方稀土、宁波复能等行业内知名稀土永磁材料生产企业 [1] - 本次拟募集资金16,815.18万元，将用于真空熔炼炉及烧结炉生产改扩建项目（投资总额9,877.20万元）和研发及产品展示中心建设项目（投资总额6,937.98万元） [1] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年、2023年、2024年、2025年1-6月），公司营业收入分别为28,053.05万元、31,151.93万元、37,882.74万元、34,194.20万元 [2] - 同期扣非后归母净利润分别为4,110.78万元、6,475.84万元、6,799.13万元、7,572.98万元，业绩逐年增长 [2] - 报告期各期，公司综合毛利率分别为27.32%、33.64%、30.90%及35.17%，呈现先增后降再增的波动情形 [2] - 报告期内，公司综合毛利率明显低于同行业可比公司均值（同期均值分别为42.43%、40.24%、38.21%及39.38%） [2] 资本结构与偿债能力 - 报告期各期，公司资产负债率分别为81.41%、77.88%、71.03%及64.60%，虽逐年下降但一直处于高位，2025年上半年末仍超过60% [3] - 报告期内，公司资产负债率远高于同行业可比公司均值（同期均值分别为34.37%、33.99%、31.75%及32.05%），高出同行均值约一倍 [3] 研发投入与竞争力 - 报告期各期，公司研发费用分别为1,299.77万元、1,667.96万元、1,856.99万元和1,745.85万元 [4] - 同期研发费用率分别为4.63%、5.35%、4.90%和5.11% [4] - 公司研发费用率远低于同行业可比公司，处于行业倒数第一的位置 [4] - 作为对比，同期可比公司顶立科技研发费用率分别为8.55%、6.67%、5.98%和6.62%，北方华创分别为12.56%、11.21%、12.30%和12.03%，恒进感应分别为5.30%、15.73%、9.49%和16.33% [4] 信息披露与公司治理 - 招股书未披露公司董事、监事、高级管理人员的兼职情况 [5] - 根据天眼查信息，公司董事兼总经理王喜在外担任沈阳乾进特种设备技术服务有限公司的董事兼经理 [5] - 根据相关规定，控股股东及公司董监高及其关系密切家庭成员控制或担任重要职务的其他企业应认定为关联方，因此沈阳乾进应被认定为公司关联方，但招股书对其只字未提 [6]