文章核心观点 - 碳中和50ETF（159861）在12月26日上涨超过1.3%，其背后反映了市场对电力设备需求与技术迭代的关注 [1] - 风电、光伏、锂电等新能源产业链在政策、技术、供需格局优化等多重因素驱动下，正迎来利润修复、格局优化和景气度回升的阶段 [1] 风电行业 - 预计2026年国内风电装机有望维持高位，产业链利润将迎来整体修复，驱动因素包括“反内卷”订单交付及中标价止跌企稳 [1] - 全球海上风电在技术迭代和政策支持下加速扩张，海上风电基础工程、海缆等核心环节将直接受益于需求扩容 [1] - 海外需求起量，国内企业凭借供应链优势推动出海进程持续提速 [1] 光伏行业 - 光伏行业在政策端与市场化机制合力推动下，“反内卷”成效显现 [1] - 行业格局正在优化，具体表现为硅料端整合深化，落后产能加速退出 [1] - 行业格局优化与储能高景气将成为核心主线 [1] 电池与材料环节 - 电池环节市场格局清晰，预计2026年有望迎来涨价周期，收入与利润将同步上升 [1] - 电池环节将受益于储能需求超预期及新技术催化 [1] - 材料环节重点关注供需格局优化、铁锂正极出海及半固态电池产业化机遇 [1] 锂电产业链 - 锂电产业链已走出周期底部，需求端维持超预期高增长 [1] - 产业链价格企稳回升，6F、电解液等环节已出现供应紧张 [1] - 头部企业接近满产，行业景气度持续回升 [1] 指数构成与定位 - 碳中和50ETF（159861）跟踪的是环保50指数（930614） [2] - 该指数从中国A股市场中选取涉及清洁能源、节能减排、环境治理等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映环境保护相关上市公司证券的整体表现 [2] - 环保50指数聚焦于具有较高环保意识和技术领先优势的企业，行业配置主要覆盖新能源、环保工程与服务等绿色经济领域 [2]