行业监管动态 - 近期《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》面向行业征求意见，标志着公募基金行业绩效管理将迎来重大改革 [1][5] - 指引核心要求基金公司应根据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与比例，对于过去三年业绩不佳、投资者亏损较大的公司，应当适当降低分红频率与比例 [1][5] 华夏基金案例分析：分红情况 - 根据中信证券2024年报数据，华夏基金2024年营业收入80.31亿元，净利润21.58亿元，向股东分红总额14亿元，分红率高达64.87% [1][5] - 2024年分红率64.87%为近十年最高点，且分红率从2020年的30.04%连续四年上升至2024年的64.87% [3][7] - 近十年（2015-2024年），华夏基金累计营收563.12亿元，累计净利润168.24亿元，累计向股东分红70.99亿元，十年平均分红率为42.20% [2][6] - 作为控股股东，中信证券（持股62.20%）近十年累计从华夏基金获得分红44.11亿元 [2][6] 华夏基金案例分析：产品业绩表现 - 从2022年至2024年完整三年期看，华夏基金旗下288只基金产品（只含主代码）中，有182只产品亏损，占比63.19% [3][4][7][8] - 同期，有125只产品跑输业绩基准，占比43.40%，其中跑输基准10%以上的产品有77只，占比26.74% [3][4][7][8] - 从更长周期（2022年12月1日至2025年11月30日）看，在336只产品中，亏损产品数量占比降至18.15%，跑输基准的产品占比为33.33% [3][4][7][8] 市场观点与潜在影响 - 市场人士指出，过高的分红率不利于基金公司的资本积累和风险防范，会削弱其创新、扩张及应对风险的能力 [4][8] - 市场观点认为，基金公司股东在市场低迷期、基民收益不理想时进行高比例分红，未能体现长期资本、耐心资本的责任，对基金投资者体验欠佳 [4][8]