核心观点 - 高盛认为AT&T将通过强劲的移动业务和光纤网络扩张推动自由现金流增长 从而增加股票回购 并建设能应对未来AI需求的网络[1] - 摩根士丹利对美国无线整合市场持积极看法 认为健康增长环境对AT&T有利 并强调其光纤扩张是重要竞争优势[3] - Wolfe Research因电信和有线电视行业关键绩效指标未见复苏 下调了该行业评级 并同步下调了AT&T的评级[2] - 尽管AT&T具有投资潜力 但有观点认为某些AI股票可能提供更大的上涨空间和更小的下行风险[4] 机构评级与目标价调整 - 高盛将AT&T目标价从33美元下调至29美元 维持“买入”评级[1] - 摩根士丹利将AT&T目标价从32美元下调至30美元 维持“超配”评级[3] - Wolfe Research将AT&T评级从“跑赢大盘”下调至“与同业持平” 未设定目标价[2] 公司业务与财务展望 - 公司业务遍及全球 主要运营通信和拉丁美洲两个部门[4] - 高盛预计到2029年 AT&T自由现金流将以8%的复合年增长率增长[1] - 自由现金流增长动力来自强劲的移动业务业绩以及收购Lumen带来的光纤网络扩张[1] - 公司优先发展融合业务并进行行业领先的投资[1] 行业环境与竞争优势 - 摩根士丹利对2026年电信行业展望中 对美国整合后的无线市场持积极观点[3] - 健康的市场增长环境对AT&T有利[3] - 公司持续的光纤扩张被强调为一项显著的竞争优势[3] - Wolfe Research将整个电信和有线电视行业评级下调至“市场权重” 原因是行业关键绩效指标自2025年底以来下滑后未见复苏[2]