锂矿板块市场表现 - 圣诞行情开启，A股锂矿板块全线飘红，与碳酸锂期货强势行情形成共振 [1][2] - 盐湖提锂、锂矿概念股涨幅居前，海南矿业、永兴材料涨停，大中矿业、天华新能、中矿资源、藏格矿业等跟涨 [2] - 藏格矿业、中矿资源股价盘中创下历史新高，成为板块领涨先锋 [3] - 今年以来，锂矿板块累计涨幅已达111.4% [4] 碳酸锂价格走势 - 碳酸锂期货主力合约盘中突破13万元/吨关口，日内涨超8%，创2023年11月以来新高，已连续6个交易日飘红 [6] - 现货市场同步跟涨，优质碳酸锂市场价格区间报121100-122300元/吨，较前一工作日上涨4950元；电池级碳酸锂价格区间涨至118500-122300元/吨，涨幅4300元；工业级碳酸锂价格区间上涨3900元，报116500-117800元/吨 [8] - 自年中低点以来，电池级碳酸锂价格涨幅已超五成 [8] 价格上涨驱动因素 - 价格上涨直接导火索来自产业链上游的供给收缩预期 [8] - 德方纳米计划自2026年1月1日起开展为期一个月的年度设备检修 [8] - 磷酸铁锂行业两大龙头企业湖南裕能、万润新能发布减产检修公告，预计分别减少磷酸盐正极材料产量1.5至3.5万吨、磷酸铁锂产量5000吨至2万吨 [8] - 头部企业集中检修减产，叠加春节因素影响，为价格上行提供支撑 [8] - 枧下窝矿复产迟迟未落地，库存持续去化 [10] 市场结构与机构观点 - 碳酸锂市场呈现“强现实与强预期共振”格局 [9] - 碳酸锂期货走势偏强吸引更多交易者参与，资金量超过10万元的参与者入场较为明显 [9] - 产业客户因套期保值进场较早，其间存在不断追加保证金的可能，或是主力合约持仓量走高的主因 [9] - 当前正极环节碳酸锂原料库存明显下滑，主动补库压力下盘面价格可能出现剧烈波动 [8] - 供应端不确定性仍是市场波动的关键，短期锂价大概率维持高位震荡 [9] - 经过持续上涨后利好已大部分计价，短期或高位震荡，不建议追涨 [10] 行业前景展望 - 2026年1月中国锂电（储能+动力+消费）市场排产总量约210GWh，环比减4.5%；全球市场动力+储能+消费类电池产量220GWh左右，环比减6.4% [11] - 2026年1月锂电排产预计淡季不淡、温和去库 [11] - 在高供给、需求侧爆发的条件下，我国碳酸锂将进一步向供需紧平衡方向发展，价格中枢将上移至10-15万元/吨 [12] - 锂电板块整体景气度持续回升，产业链已脱离底部区间，迎来基本面反转的关键节点 [12] - 锂电库存周期结束两年去库阶段，正式转入“主动补库”的繁荣期，基本面2026年有望明显复苏 [12]