黄金市场 - 近期消息面清淡，但黄金在2025年走出牛市，由多重利好共同推动 [2] - 全球央行购金在一定程度上打破了黄金市场的供需平衡 [2] - 美联储货币政策转向宽松为黄金价格提供支撑 [2] - 特朗普的贸易政策及美国高债务水平削弱美元信用，推动金价走高 [2] - 展望2026年，对美元信用及美国主权债务的担忧将持续，地缘摩擦维持紧张，黄金牛市有望延续 [2] - 分析师观点：在更低利率和更弱美元背景下，黄金长期支撑不变，但经历两年牛市后，价格大概率介于盘整与延续之间 [2] - 技术面：日线行情震荡上行且破位，短期强势，4小时线在20日均线获支撑后再度走高，日内关注下方4487美元支撑 [2] 原油市场 - 2025年油价受供给过剩影响表现弱势 [3] - 展望后市，欧美扩大对俄罗斯石油企业制裁，为买家设置障碍，将在一定程度上为油价提供支撑 [3] - 今年产油国大幅增产，非欧佩克国家增产明显，但当前闲置产能主要集中在沙特，其进一步增产迫切性降温 [3] - 欧佩克+计划在明年第一季度暂停增产 [3] - 需求端：全球贸易局势较2025年更清晰明朗，暗示原油需求有望改善 [3] - 全球三大月报在最新报告中上调了原油需求增速 [3] - 综合来看，供给过剩风险令油价承压，但基本面边际改善暗示油价有望寻求阶段性底部 [4] - 技术面：日线连续多个交易日自低位反弹，站上20日均线，短期有望延续，日内关注下方58美元支撑和上方60美元压力 [4] - 市场速览：俄罗斯副总理预计到2050年石油消费量增长可能达2000万桶/日 [9] - 市场速览：沙特10月商品出口增长11.8%，其中石油出口增长4.0% [9] - 市场速览：伊拉克、库尔德地区与国际公司达成协议，延长石油出口协议三个月至明年3月31日 [10] 美元指数 - 美联储内部对后续降息存在较大分歧，将限制美元下跌空间 [5] - 美国总统可能近期公布新任美联储主席，鉴于特朗普态度，新主席执行政策时需征求其意见，美联储独立性受考验 [5] - 特朗普想要宽松的预期将令美元承压 [5] - 据CME“美联储观察”：市场预计明年1月降息25基点概率为15.5%，维持利率不变概率为84.5% [6] - 据CME“美联储观察”：到明年3月累计降息25基点概率为42.2%，维持利率不变概率为51.8%，累计降息50基点概率为6.0% [6] - 技术面：日线近期震荡下行，但最近两个交易日有企稳迹象，行情处于20日均线下方，短期空头占优，关注上方98.21压力 [6] 日经225指数 - 技术面：日线上，最近一个月行情维持相对高位震荡调整，在有效突破震荡箱体前难有单边走势 [7] - 技术面：行情处于20日均线上方运行，且20日与62日均线形成金叉，后续进一步走高机会较大 [7] 铜市场 - 技术面：日线今日行情高开高走显示多头强势，近期向上突破震荡调整箱体，有望打开上涨空间 [8] - 技术面：20日均线延续上行，多头明显占优势，日内关注行情回调测试下方5.62美元支撑情况 [8]