贵金属市场表现 - 现货黄金盘中最高上探至约4531美元/盎司，冲高回落后保持在4500美元上方波动，最终在4510美元附近整理 [1] - 现货黄金和白银一度触及历史高点，但在冲高后短线回落，随后转为高位震荡 [1] - 白银同样刷新历史高位，并呈现高于黄金的波动幅度 [1] 驱动因素分析 - 地缘政治紧张持续升温是推动贵金属行情的重要因素，例如美国对委内瑞拉石油出口施压及在尼日利亚的军事行动，促使风险溢价提升 [2] - 美元对主要货币整体承压，部分源于市场对美联储未来降息可能性的重新预期，美元疲软提升了以美元计价的商品价格 [2] - 美国国债收益率阶段性回落，降低了持有黄金等非孳息资产的机会成本 [2] - 白银不仅受避险资金追捧，其在电子制造、清洁能源及光伏产业中的工业应用也为其价格提供基本面支撑 [1] 市场环境与资金行为 - 圣诞假期结束后市场流动性明显下降，低成交量和薄弱深度放大了价格短线波动 [2] - 价格在触及新高后出现短暂回落并维持高位震荡，显示资金在高位环境下采取谨慎博弈策略，部分获利了结 [1][3] - 在缺乏重大数据指引的情况下，市场更多倾向于通过区间震荡寻找短线机会，而非建立明确方向性头寸 [2] - 贵金属板块的强势表现反映出市场对风险资产重新定价的进程仍在继续 [1] 综合观点 - 本轮黄金与白银走势由地缘政治紧张、美元阶段性疲弱、美联储政策预期变化以及假期低流动性环境共同作用 [3] - 短期内市场仍可能围绕避险情绪与宏观预期的边际变化进行调整，但贵金属作为跨周期防御资产的价值依然稳固 [3]