核心观点 - 电视面板市场供需关系正从需求导向转向供应导向 12月面板价格全面企稳 预计1月价格或将温和上涨 [1] 市场供需分析 - 全球电视面板市场供需由宽松向均衡演进 年末需求端有赛事驱动型备货和成本风险型备货共同托底 厂商间需求呈分化态势 [1] - 国际品牌四季度至一季度采购需求相对稳健 驱动力来自库存回归健康以及世界杯赛事和北美退税季的需求支持 [1] - 中国品牌有赛事需求加持 且存储芯片涨价刺激备货需求前移 四季度面板备货需求强于预期 但一季度需求预计环比收缩 [1] - 短期品牌采购韧性较强 但一季度下旬开始需求降温可能性增大 [1] - 供应端 春节假期控产成为近期面板供应最关键的变量 四季度面板产能跟随需求同步增加至高位水平 [1] - 在材料成本上涨驱动下 一季度面板厂商策略转向稳定获利 头部厂商元春控产诉求更加强烈 [1] 各尺寸面板价格预测 - 32英寸面板 存储涨价推高需求风险 供应同步被挤压 预计12月面板价格维持稳定 [2] - 50英寸面板 尽管需求黏性有限 但供应产能亦收缩 预计12月面板价格企稳 [2] - 55英寸面板 供需逐步趋于平衡 预计12月面板价格逐步企稳 [2] - 大尺寸面板 供应集中度高 面板备货需求恢复 预计12月面板价格企稳 [3]