政策发布与目的 - 上海证券交易所于12月26日发布并施行《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》[1] - 该指引旨在落实中国证监会相关意见，规范科技型企业适用科创板第五套上市标准，支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业在科创板发行上市[2] - 政策目标为加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略[2] 业务与“硬科技”属性要求 - 明确商业火箭企业的主营业务范围为“商业火箭自主研发、制造和提供航天发射服务”[1] - 审核更加看重发行人的“硬科技”属性[1] - 对于承担国家任务、参与国家工程项目的商业火箭企业，予以优先支持[1] 技术优势与阶段性成果要求 - 企业需在关键核心技术上具备明显优势或重大突破[1] - 关注核心技术产品及关键部件的自主研发情况，以及运载能力、一箭多星能力等技术先进性指标[1] - 企业申报时应当至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨这一阶段性成果[1] - 后续不应存在影响承担发射任务的技术方面重大不利事项[1] 行业资质与监管要求 - 商业火箭企业应具备相关承研承制资质[1] - 在商业火箭发射前应取得发射许可[1] 行业地位与市场认可 - 要求商业火箭企业排名靠前、在产业链中占据重要地位[2] - 需取得相关市场主体的较高认可[2] - 将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素[2] 市场空间与商业化安排 - 企业的商业火箭业务或产品应具有清晰的目标市场，相较于竞争对手具有先发优势[2] - 在研发进度、关键指标等方面需位于行业前列[2] - 企业应为商业火箭业务或产品从技术验证到规模运营制定清晰明确、切实可行的商业化安排[2] - 不应存在主要业务或产品商业化生产销售预期明显不足等重大不利影响事项[2]