公司：ST长药（长药控股）财务造假与强制退市案 - 公司因连续三年（2021-2023年）财务造假，被深交所启动重大违法强制退市程序，成为年内第15家触及此红线的上市公司，数量创历史纪录 [2] - 造假行为源于其子公司长江星的两家孙公司（长江源、新峰制药），通过伪造单据、虚构交易，三年累计虚增营业收入7.33亿元，虚增利润总额1.68亿元 [2][4][5] - 具体造假数据为：2021年虚增营收2.15亿元（占当期披露营收9.12%）、虚增利润5640.14万元（占当期披露利润总额绝对值35.62%）；2022年虚增营收2.84亿元（占17.57%）、虚增利润6337.52万元（占88.23%）；2023年虚增营收2.34亿元（占19.51%）、虚增利润4370.50万元（占6.42%）[5] - 此外，2022年因对长江伟创中药城工程项目未合理确认损失，另虚增利润455.24万元 [5] - 公司原名康跃科技，2014年上市，原主营光伏设备，2020年通过收购长江星52.75%股权转型医药业务，后更名为长药控股 [4] - 公司被处以1000万元罚款，14名责任人员被合计罚款3100万元，主导造假的原总经理罗明被处以终身证券市场禁入 [2][6] - 证监会表示对可能涉及的犯罪线索将“应移尽移”，后续可能面临民事赔偿，形成行政、民事、刑事“三罚联动”的监管趋势 [2][6][7] - 从立案调查到出具行政处罚事先告知书仅用时1个月，体现了监管效率的提升 [3][7] 行业：资本市场“零容忍”监管与退市新常态 - 监管层对财务造假采取“零容忍”态度，最新退市规则规定连续三年财务造假即触及重大违法强制退市，大幅降低了认定门槛 [2][8] - 退市新规设置了三个梯度认定条件：单个会计年度造假金额达2亿元以上且占比超30%；连续两年造假累计超3亿元且占比达20%以上；连续三年及以上造假即退市 [8] - 年内触及重大违法强制退市的公司数量创历史新高，标志着严监管态势已成常态 [2][8] - 监管范围扩大至中介机构，证监会对ST长药造假期间（2021-2023年）的中介机构执业情况同步开展核查，将依法惩处 [3][7] - 正在立法进程中的《上市公司监督管理条例》将明确赋予证监会直接处罚配合造假第三方的权力，旨在斩断造假生态链 [3] - “退市不免责”成为监管常态，即使公司摘牌，历史违法行为仍会被追责 [9] - 投资者保护机制同步完善，包括引导控股股东、实际控制人先行赔付，特别代表人诉讼制度加速落地，以及“示范调解+仲裁确认”等创新维权通道 [9] - 监管科技全面赋能，通过人工智能、大数据构建“穿透式”线索筛查体系 [9] - 在全面注册制背景下，严把“出口关”与畅通“入口关”同等重要，加速构建资本市场“有进有出、优胜劣汰”的良性循环机制 [3][9]