贵金属市场表现 - 现货黄金盘中一度上行至约4531美元/盎司，刷新历史纪录，随后回落但稳守4500美元关口，并在4510美元附近窄幅整理 [1] - 白银同步刷新历史高点，且波动幅度明显高于黄金 [2] - 贵金属在冲高后出现短线回落并转入高位区间整理，日内振幅放大，反映出假期前流动性偏弱环境下价格对情绪变化的放大反应 [1] 行情驱动因素 - 地缘政治不确定性持续累积是重要驱动，美国加大对委内瑞拉石油出口的限制以及针对尼日利亚的军事行动，强化了市场对多区域风险的重新定价，推高了避险需求 [2] - 宏观环境方面，美元对主要货币整体走弱，有利于以美元计价的大宗商品表现，同时美国国债收益率阶段性回落降低了持有黄金等非孳息资产的机会成本 [2] - 白银不仅具备避险属性，其在电子制造、清洁能源及光伏产业中的工业需求也为价格提供了额外支撑，其相对强势表明市场在进行结构性重估 [2] 市场环境与资金行为 - 进入圣诞假期交易周后，市场流动性明显收缩，成交量下降、盘口深度不足，使价格更容易在消息或情绪驱动下出现放大波动 [3] - 短线资金在快速拉升后选择部分兑现收益，但中长期配置资金仍维持对贵金属的避险配置，限制了价格的下行空间 [1] - 在缺乏关键宏观数据指引的情况下，市场参与者更倾向于在高位区间内进行短线操作，而非建立明确的方向性仓位 [3] 后市展望 - 当前黄金与白银的高位运行由地缘政治风险、美元走弱与美联储政策预期变化、假期流动性收缩等多重因素共同驱动 [3] - 价格在刷新历史高位后维持高位震荡，反映资金在年末阶段的谨慎博弈，在核心宏观变量尚未出现明确转向之前，贵金属短期或维持高位反复震荡格局 [3]