英伟达网络业务成为关键增长驱动力 - 人工智能模型日益庞大复杂，客户需要更快速高效的方式连接数千个处理器，这推动了对英伟达网络产品的需求，包括NVLink、InfiniBand和Spectrum-X以太网，这些解决方案旨在GPU间快速传输数据，对训练和推理工作负载至关重要 [1] - 在2026财年第三季度，公司网络业务收入同比增长162%，环比增长13%，达到创纪录的81.9亿美元 [2][10] - 云服务提供商和专注于人工智能的数据中心运营商正在建设需要高速互连的大型集群，英伟达因其网络硬件与计算平台紧密集成而受益，客户通常购买完整系统而非混合多供应商组件，这提高了每次部署的总价值 [3] 网络业务对财务表现的贡献 - 高性能交换机和互连产品定价具有吸引力，尤其是作为大型人工智能系统的一部分销售时，随着集群规模扩大，每个数据中心的网络内容占比也在上升，从而提升了利润率 [4] - 市场对英伟达2026财年网络业务收入的普遍预期为293.4亿美元，这意味着同比增长约126% [5][10] - 网络业务有望支持英伟达下一阶段的增长，如果人工智能工作负载持续扩大，网络业务可能成为其长期收入更重要的贡献者 [5] 主要竞争对手分析 - 在人工智能网络领域，英伟达面临来自博通和Arista Networks的竞争 [6] - 博通是以太网交换和定制硅解决方案的领导者，提供构成现代数据中心骨干的高性能芯片，其与谷歌和亚马逊等超大规模企业的牢固关系使其能够提供为大规模人工智能和云工作负载量身定制的网络硬件 [6] - Arista Networks是另一个重要竞争对手，专门用于人工智能和云环境的高速以太网交换机，其软件驱动架构和可扩展系统使其成为云服务提供商构建人工智能集群的首选 [7] 股价表现与估值 - 过去六个月，英伟达股价上涨约19.6%，同期Zacks半导体-综合行业指数上涨17.5% [8] - 从估值角度看，英伟达的远期市盈率为27.52倍，低于行业平均的29.29倍 [12] - 市场对英伟达2026财年和2027财年盈利的普遍预期意味着同比分别增长约55.5%和54.4%，且过去30天内这两个财年的盈利预期均被上调 [15] 近期盈利预期趋势 - 当前季度（2026年1月）每股收益预期为1.51美元，与7天前持平，较30天前的1.49美元有所上调，较60天和90天前的1.37美元有显著上调 [16] - 下一季度（2026年4月）每股收益预期为1.58美元，与7天前持平，较30天前的1.56美元有所上调，较60天和90天前的1.44美元有显著上调 [16] - 当前财年（2026年1月）每股收益预期为4.65美元，与7天前持平，较30天前的4.62美元有所上调，较60天前的4.46美元和90天前的4.45美元有显著上调 [16] - 下一财年（2027年1月）每股收益预期为7.18美元，与7天前持平，较30天前的7.01美元有所上调，较60天和90天前的6.20美元有显著上调 [16]