市场整体表现与季节性趋势 - 股市正处于圣诞老人行情期间 在过去的50年中 有近80%的年份出现了圣诞老人行情[1][2] - 21世纪以来最大的圣诞老人行情发生在2008年末至2009年初 期间标普500指数上涨了7.4%[2] - 贵金属价格持续上涨 黄金和白银价格均创下新纪录 白银在过去一个月内上涨了40%[2] - 主要金银矿商Freeport McMoRan的股价在过去一个月内飙升了28% 仅过去五个交易日就上涨了8%[3] 英伟达的重大收购与前景 - 英伟达进行了有史以来最大规模的收购 以约200亿美元现金收购了成立9年的人工智能芯片初创公司Grok的资产[3][29] - Grok在3个月前的一轮7.5亿美元融资中 估值仅为69亿美元[3] - Grok的创始人兼首席执行官Jonathan Ross将加入英伟达[3][30] - 分析师认为 中国市场的重新开放对英伟达是一个未被充分定价的积极因素[7] - 分析师给出英伟达2026年的基本目标价为250美元 并预计其盈利将至少增长15%至20%[8] - 分析师认为 英伟达是推动人工智能革命的唯一芯片供应商 其市场规模和范围被低估了[7][9] 人工智能行业与相关公司展望 - 投资人工智能在2025年已成为盈利策略 英伟达和Alphabet等大型科技股推动纳斯达克指数今年上涨超过20%[5] - 分析师认为 人工智能革命正处于一个8到10年建设周期的第三年[12] - 美国只有3%的公司采用了人工智能技术 这是30年来美国在技术上首次领先于中国[9] - 有观点认为科技行业可能在明年经历一个“重置年” 但随后将在未来十年开启强劲的牛市行情[10] 特斯拉与自动驾驶 - 2026年可能成为特斯拉历史上最重要的一年 因为其自动驾驶篇章即将展开 预计美国将有30个城市出现机器人出租车[13] - 分析师预计 未来3到4年内 20%的车辆将是自动驾驶的[14] - 分析师认为 特斯拉机器人出租车业务的保守估值可达1万亿美元 其整体估值牛市情景为3万亿美元 基本情景为2万亿美元[15] - 分析师认为 英伟达和特斯拉是世界上最好的实体人工智能投资标的[14] 传统汽车制造商动态 - 通用汽车股价今年以来上涨了约56% 福特汽车股价今年以来上涨了约35%[18] - 通用汽车对其电动汽车业务计提了近200亿美元的巨额费用[19] - 分析师认为 通用汽车和福特汽车需要选择他们的发展路径 并最终可能考虑与特斯拉合作进入自动驾驶领域[17][18] 软件与云计算公司 - 分析师预计 Palantir的市值将在未来两到三年内达到1万亿美元 其对企业市场的颠覆性被低估[19][20] - 分析师将Palantir视为软件领域的下一个Salesforce或Oracle[20] - 分析师指出 Adobe正面临人工智能对其商业模式的威胁 处于一个动荡的“白指节”时期[23] 其他科技公司与市场动态 - 内存芯片制造商美光科技股价创下新高 延续了财报发布后的涨势 其12月中旬的业绩远超华尔街预期 有分析师称其为芯片史上最好的财报之一[31] - 冬季恶劣天气正在影响美国东西海岸 预计将扰乱假日旅行 已有近1000个航班被取消[32] 宏观经济与市场风险因素 - 市场面临的不确定性包括关税问题 人工智能对就业的影响 美联储领导层变更以及中期选举[33][34] - 美联储主席将于明年5月更换 新主席的货币政策立场可能不如市场预期的那么鸽派[36][37][48] - 人工智能可能导致失业率上升 同时婴儿潮一代大规模退休 可能共同导致经济走弱 进而影响美联储的决策[38] - 市场广度正在扩大 投资者应考虑从部分大型科技股中轮动出来 进行资产再配置[40][41] 投资策略与建议 - 建议减少对国际市场的配置 看好美国市场 并考虑向小盘股进行美元成本平均法投资 同时保留部分现金以应对市场波动[42][43] - 投资者应更关注通用会计准则财务结果 而非经过调整的非通用会计准则结果[49] - 建议更好地评估公司从新人工智能举措中获得的利润提升 并筛选标普500指数中除七大科技股外最便宜的10只成分股[49][50]