2025年，支付行业正式进入长期牌照时代。支付进一步回归"收付通道"和"清结算工具"的本位，其 金融基础设施属性更加明确，监管重心从"周期审查"转向制度化、常态化治理，资本实力、公司治理、 业务真实性、持续合规能力成为支付机构发展的核心指标，难以适应市场竞争的中小支付机构退出市 场。 从行业发展看，国内第三方支付行业整体增量见顶已成为事实，无论是交易规模还是用户使用频 次，均已进入平台期，存量竞争已全面取代增量扩张。C端支付格局基本固化，B端商户支付领域价格 竞争的边际收益持续下降。同时，支付机构的业务边界、合规责任和资本约束进一步明确，行业整体进 入低增速、强监管、更加依赖内生能力的发展阶段。 预计2026年，支付牌照数量将持续缓慢下降，缺乏持续经营能力或业务模式单一的预付卡、银行卡 收单机构将陆续退出支付行业。此外，跨境支付亦会成为新焦点，既包括跨境支付机构出于合规而收购 境内支付牌照，也涵盖境内支付机构为拓展多元化收入主动探索出海机遇。 退：年内11张支付牌照注销 第三方支付结构性调整、出清仍将持续。 截至12月26日，央行今年披露注销了11张支付牌照，累计注销107张支付牌照。剩余的164家持牌支 付 ...