中证A500 ETF规模激增与市场竞争 - 年末中证A500 ETF成为资金焦点，短短4个交易日（12月22日至25日）净申购额合计达482.45亿元 [1][2] - 12月以来，中证A500 ETF净申购总额达949.28亿元，资金高度集中于头部产品 [2] - 截至12月24日，中证A500 ETF总规模已达2998.85亿元，其中8只产品规模超百亿元 [3] 头部产品资金流入与规模排名 - 南方中证A500 ETF在12月22日至25日期间净申购额达235.49亿元，华泰柏瑞中证A500 ETF为211.9亿元 [2] - 华夏中证A500 ETF、国泰中证A500 ETF净申购额均超150亿元，易方达中证A500 ETF净申购额超百亿元 [2] - 截至12月24日，华泰柏瑞中证A500 ETF规模达484.2亿元，南方中证A500 ETF为457.86亿元，华夏、国泰、易方达中证A500 ETF规模均超340亿元 [3] - 12月26日成交额前五的股票型ETF均为中证A500相关产品，华夏中证A500 ETF成交额151亿元，华泰柏瑞中证A500 ETF为142亿元 [2] 资金涌入的核心驱动因素 - 市场预期中证A500 ETF有望被纳入ETF期权合约标的，激发了基金公司的布局和推广力度 [4] - 业内预计中证A500 ETF期权大概率将于2026年落地，规模居前、流动性高的产品或将成为期权标的 [4] - 12月监管层下调了保险公司投资中证A500等宽基指数的风险因子，促使部分保险资金流入 [5] - 从历史持有人结构看，截至6月底，前十大持有人主要为券商、保险等机构投资者 [5] - 季末“冲量”的“日历效应”是资金大幅净流入的原因之一，季度末通常是中证A500 ETF资金流入的核心窗口 [6] - 中证A500指数行业配置均衡，超配电力设备、医药、军工、化工、有色等行业，成为各类投资者年末布局的理想工具 [6] 激烈的市场竞争格局 - 中证A500 ETF是“国九条”发布后编制的第一只重要宽基指数，在新宽基ETF战场竞争尤为激烈 [7] - 市场竞争格局快速变化：初期国泰中证A500 ETF领先，随后华泰柏瑞中证A500 ETF后来居上成为“领头羊” [7] - 近期竞争白热化，12月19日华泰柏瑞中证A500 ETF规模412.01亿元，领先南方中证A500 ETF超50亿元；但至12月25日，二者差距已缩小至20多亿元 [7] - 国泰中证A500 ETF与华夏中证A500 ETF奋起直追，近四日净申购额分别为109.52亿元和96.93亿元，规模已非常接近 [7] 行业分化与马太效应 - 行业分化显著，头部产品持续“吸金”的同时，部分产品遭遇净赎回，规模持续萎缩 [8] - 截至12月25日，全市场32只中证A500 ETF中，8只规模超百亿元，同时有8只规模不足5亿元，3只低于2亿元 [8] - ETF具有强先发优势，规模越大流动性越高，易形成资金正向循环，尾部产品恐难再实现“超车” [8]