全球央行政策转向概述 - 全球央行政策从紧缩转向宽松，通过降息向市场注入流动性以刺激经济和稳定市场[3] - 美联储在2025年已连续三次降息，累计降息75个基点，将联邦基金利率降至3.50%-3.75%区间，且点阵图显示2026年可能再降25个基点[3] - 欧洲央行和英国央行也同步开启降息周期，形成全球范围内的政策协同，为新兴市场带来资金红利[3] 外资流入A股市场的趋势与预测 - 2025年北向资金全年净流入超3100亿元，持仓规模已达2.58万亿元，且连续三个季度增持，重点加仓AI、半导体及新能源等高成长板块[4] - 2025年1月至10月，中国股票离岸资金流入达506亿美元，远超2024年全年的114亿美元，被动型外资是主要推动力[5] - 外资机构如摩根大通和瑞银预测，2026年外资将继续加仓A股，MSCI中国指数可能上涨18%，沪深300指数可能上涨约12%[5] A股市场吸引外资的核心支撑维度 - 汇率红利：美联储降息导致美元指数下跌10%，创2003年以来最差表现，离岸人民币兑美元突破7.02关口，机构预测2026年可能进入“6时代”，降低了外资的汇兑成本[6] - 估值优势：沪深300指数市盈率仅为14倍，而美股标普500市盈率为30倍，股债性价比处于近十年99%的高位，A股估值洼地效应显著[6] - 内外政策协同：2025年中国中央财政赤字率为3.8%，2026年可能提升至4%，同时专项债和超长期特别国债加码，货币政策存在降准降息空间，内外政策共同发力提振市场信心[6] 2026年A股市场行情特征与投资策略 - 市场预计呈现“整体震荡上行、结构分化”的格局，结构性行情为主，科技成长、高端制造及消费升级等外资重点加仓赛道机会更多[7] - 2026年全部A股盈利增速预计将从6%提升至8%，业绩修复是渐进过程，投资者需保持耐心，避免追涨杀跌，建议逢低布局并长期持有[8] - 投资逻辑应跟随外资“选赛道、挑龙头、重长期”的策略，以把握市场机会[8]