生猪供给与屠宰数据 - 2024年11月全国生猪定点屠宰量为3957万头，环比10月增长3.2%，同比增长17.4% [2] - 尽管11月环比与同比增幅低于前几个月，但结合12月预计的增量趋势，全年生猪供给量显著偏高 [2] - 高企的生猪供给是当前生猪市场价格的主要压力 [2] 生猪市场结构性变化 - 前期集中出栏导致中大猪供应出现阶段性空隙，近期标肥价差（特别是中猪价格）走扩，对猪价形成一定支撑 [2] 终端消费市场特征 - 当前猪肉消费整体尚可，受益于宏观经济恢复及较低的猪肉价格，但消费节奏呈现分散化特征，部分消费者已提前开始囤积年货 [4] - 消费分散化削弱了传统旺季（如春节前）的集中消费冲击力，导致猪价上涨动力不足 [4] 猪价走势分析与预测 - 尽管存在结构性支撑，但受制于分散的消费，猪价上涨缓慢 [4] - 预计随着1月份临近，下游消费量将逐步增加，二次育肥行为趋于活跃 [4] - 市场对春节前猪价上涨幅度预期谨慎，乐观预期为14元/公斤，但更现实的预期在13元/公斤左右 [6] - 预期涨幅有限的原因包括：生猪供给充足、消费分散、以及养殖户（包括二次育肥）倾向于在节前“见好就收”而非过度压栏，以避免年后价格下跌风险 [6][8] - 综合来看，预计猪市将呈现温和上涨态势，不会出现猛烈上涨 [8]