国盛证券研究所人事变动 - 原国盛证券计算机行业首席分析师刘高畅已正式加盟国金证券，履新国金证券计算机首席分析师、研究所常务副所长及科技领域牵头人 [1] - 原国盛证券所长助理兼医药首席分析师张金洋已带队加盟国联民生证券，出任研究所副总经理兼医药行业首席分析师 [1][6] - 国盛证券多名分析师出走，涉及计算机、电子、医药等多个研究领域，这些离任的分析师主要是国盛证券研究所联席所长郑震湘、刘高畅等团队成员 [1] - 截至12月26日，郑震湘的执业信息仍在国盛证券，而刘高畅、张金洋的相关执业记录已无法查询 [2] - 仅12月以来，国盛证券研究所分析师至少有5人已经在证券业协会查询不到执业信息，其中刘高畅团队中赵伟博、李可夫、陈芷婧三名分析师相继离职 [5] - 自今年9月以来，国盛证券的分析师流动持续升温，涉及银行、策略、新能源汽车、医药、金融工程、环保等多个领域分析师离职 [6] - 最新数据显示，国盛证券具有证券投资咨询（分析师）的人数为122人 [7] 核心人才背景与影响 - 刘高畅曾是最年轻的计算机行业首席，兼任国盛证券研究所所长助理及机器人大组组长，专注于人工智能、信创及数据领域研究，曾连续多年在新财富最佳分析师评选中获得计算机行业第一名 [4] - 张金洋拥有10年医药投资研究经验、3年产业背景，曾就职于东兴证券、银河证券、民生证券及西安杨森制药，同样多次上榜新财富 [6] - 针对当前的人才缺口，公司已同步启动新研究团队引进工作，相关流程正在推进中 [2] 国盛证券研究所历史发展与业绩 - 2017年底，杨涛履新国盛证券担任研究所所长，随后公司开始大手笔搭建证券研究所，在短短一年时间后引进了近100位分析师，覆盖行业28个 [8] - 国盛证券研究所的公募基金分仓佣金收入从2017年的213万元（排名第105位）跃升至2019年的2亿元（排名第17位） [9] - 2020年、2021年、2022年，其分仓佣金收入排名分别位列第19、第18位、第20位 [9] - 2024年，国盛证券的分仓佣金收入为2.39亿元，在券商分仓佣金收入榜单中位列第20名，同比下降25.55% [10] - 2025年上半年，国盛证券研究所的分仓佣金收入为9456.42万元，同比下降28.35%，在行业中排名第21位 [3][11] 行业背景与转型趋势 - 减费让利大潮之下，券商的基金分仓佣金收入显著缩水，今年上半年全行业分仓佣金收入为44.6亿元，同比下降34%，其中上市券商分仓佣金收入为40亿元，同比大降35% [12] - 面对佣金收入下降的压力，券商的研究业务正在经历转型和升级 [13] - 多家券商表示将通过提升研究能力、扩大研究影响力，拓宽服务模式推动业务增长，例如中信证券表示将继续加大对机构客户的服务并提升研究能力 [14] - 券商的研究业务还在向政策智库和行业深度研究方向发展 [14] - 研究能力进阶核心是人才结构升级，有竞争力的薪酬待遇、分成机制加速了人才流动性，且“组团跳槽”是目前业内的主流模式 [14] - 研究业务正由传统卖方业务逐步向产业研究和资产配置方向转型，预计将加强大类资产配置方向研究，并加速向产研结合、拓展一级业务和服务内部等方向深度转型 [15]