国内ETF市场规模与增长 - 2025年12月26日，国内ETF总规模历史首次突破6万亿元，达到6.03万亿元，较年初的3.73万亿元增长62.6%，年内净增2.29万亿元 [1] - 2025年ETF市场连续突破4万亿、5万亿、6万亿三大关口，从5万亿到6万亿仅用4个月，创突破万亿关口史上最快纪录 [1] - 2025年8月，国内ETF市场规模达6810亿美元，超越日本的6680亿美元，成为亚太地区最大的ETF市场 [3] ETF产品结构与增长贡献 - 股票型ETF是市场规模增长的主力，截至12月26日规模达38471.98亿元，年内增长9595.18亿元，贡献了超四成的增量 [5][6] - 债券型ETF年内规模增长6305.91亿元至8045.64亿元，增幅约3倍，贡献了27%的增量 [5][6] - 跨境ETF年内规模增长5148.89亿元至9389.06亿元，增幅超100%，贡献22.48%的增量 [5][6] - 商品型ETF年内规模增长1811.77亿元，翻了2倍，贡献7.9%的增量 [6] ETF产品发行与创新 - 截至12月26日，年内新成立352只ETF，同比翻倍，合计募集规模2635.87亿元，同比继续翻倍增长 [8] - 债券ETF在2025年迎来爆发式增长，主要得益于信用债ETF被纳入债券通用质押式回购质押库以及24只科创债ETF的批量上市 [20] - 跨境ETF开启“双向出海”，年内新增64只产品至201只，新发数量创历史新高，全年净流入资金3967亿元 [21] 投资者结构与资金流向 - 截至2025年上半年，ETF市场的机构投资者和个人投资者的持有占比分别为76.84%与23.16% [11] - 国家队是ETF市场的重要稳定力量，截至上半年，中央汇金投资有限责任公司和中央汇金资产管理有限责任公司合计持有A股ETF市值约1.29万亿元，占A股ETF总规模的42% [10] - 保险、社保、养老金等长期机构资金显著加大ETF配置，截至上半年，险资现身486只ETF的前十大持有人，持有规模增长10%至2688亿元 [11] - 2025年超1.16万亿资金涌入ETF，其中AAA科创债、恒生科技、SGE黄金9999、港股通互联网指数产品净流入额居前，分别达2143.47亿元、1057.84亿元、980.13亿元和750.37亿元 [16][18] 行业表现与投资者行为 - 2025年主要股指表现强劲，创业板指、科创50指数、上证指数年内分别上涨51.47%、36.09%、18.26% [14] - 个股表现普遍跑输指数，近74%的个股跑不赢创业板指，超62%个股跑不赢科创50，超44%的个股跑不赢上证指数 [14] - 投资者共识转向指数投资，将ETF视为跟上行情的工具 [13][16] 基金管理人竞争格局 - ETF行业马太效应凸显，规模前十的管理人贡献了69%的ETF规模增量 [23] - 截至12月26日，华夏基金以9601.38亿元的ETF管理规模位居第一，年内增长约3000亿元；易方达基金以8881.25亿元规模位居第二，年内增长超2000亿元；华泰柏瑞基金以6282.97亿元规模位列第三 [23][24] - 全市场千亿规模ETF产品达到7只，百亿级别以上ETF数量达到125只 [26] - 规模最大的单只ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，规模达4270.67亿元，年内上涨21.63% [28]