核心观点 - 信银理财高管在论坛上指出，2026年资产配置的核心是“稳”，并需通过“苦练内功”来实现 这一目标的关键在于应对定期存款到期转化趋势、警惕三大不稳因素、并提升三大核心能力 [1][3][4][6] 2026年市场趋势与资金流向 - 预计2026年将出现大量定期存款到期趋势 当前三年期定期存款利率为1.25%，低于回购利率 这一罕见现象将推动资金寻找替代投向，定期存款向银行理财转化的态势大概率显现 [3][8] - 从存款转向理财的资金，其核心需求仍是“稳” 银行理财的产品体系需精准匹配这一诉求 [3][8] 银行理财产品布局策略 - 银行理财的产品布局以“稳”为核心关键词 普通产品侧重盈利性，主题产品侧重功能性，尤其是服务“五篇大文章”的相关产品 三类产品对“稳”的要求逐级提升，分别是“稳”、“很稳”、“非常稳” [3][8] 实现“稳”需警惕的三大不稳因素 - 资产配置与投资环境波动：债券收益率已从单边下行转向双向波动，近期收益率曲线呈现陡峭化上行 这一变化受年末机构行为、政策面供需调整影响，更核心的是经济逻辑转变 中央经济工作会议明确2026年“扩内需”与“反内卷”两条主线，扩内需将推动需求侧复苏，CPI、PPI回升预期增强，反内卷将带动产能利用率、毛利率从低位企稳向好 这要求理财公司更重视票息加持，对久期策略保持谨慎 [3][9][10] - 底层资产波动风险：在“资产荒”背景下，银行理财纷纷布局多资产、多策略，高波动投资占比迅速提升 若无法通过科学的风险敞口组合驾驭复杂配置，产品端波动将增加 [3][10] - 投资者心态波动风险：若产品波动控制不佳，可能引发投资者“用脚投票” 需通过陪伴式服务、信息披露、模型工具等方式应对 需高度警惕市场风险演变为收益风险与流动性风险的极端情形 监管也已对利率反转风险高度关注 [3][10] 实现“稳”需“苦练”的三大核心能力 - 苦练研究能力：“十五五”规划内涵丰富，每一句话都蕴含发展机会 例如“投资于人”既包含扩内需的内涵，也涉及无形资产、人力资本的长远价值 深刻理解其本质与趋势难度极大，需要持续深化研究 [5][10] - 苦练投资能力：过去理财公司投资体系性不强，未来需向“策略工厂”、“资管工厂”转型，实现体系化投资 这要求强化纪律性与执行力，在合规要求下做好资产配置与投资，坚守规范性、适当性、充分性原则，减少可持续发展中的脆弱点 [5][10] - 苦练风控能力：在多资产、多策略模式下，风险具有隐蔽性、滞后性与传染性 未来需构建具备穿透性、前瞻性、敏捷性的全面风险管理体系，以有效应对各类潜在风险 [5][10]