贵金属价格行情与驱动因素 - 本周贵金属价格全线大涨并接连刷新历史纪录 黄金期货主力合约价格于12月26日上涨1.11%至每盎司4552.7美元 白银期货主力合约价格大涨7.69%至每盎司77.196美元 [1][3] - 铂金期货价格本周飙升至历史新高 首次突破每盎司2400美元大关 全周涨幅超22% 钯金期价上涨约13%至2023.3美元/盎司 创三年多来最高水平 [7] - 铜价亦大幅上涨 纽商所期铜主力合约价格于12月26日上涨超4% 进一步巩固了年度涨幅 [15] 价格上涨的核心驱动因素 - 地缘政治风险升温及诸多不确定性因素显著提升了黄金的避险吸引力 [5] - 美元持续走软为贵金属市场提供了支撑 [5] - 全球白银市场已连续5年供不应求 库存紧张的矛盾无法根本缓解 市场共识正在强化 [9] - 铂金和钯金价格上涨主要由于自身估值修复驱动 叠加其体量较小且供给端偏紧 短期价格弹性更大 [9] - 市场押注美联储明年将继续实施宽松货币政策 叠加全球央行购金热潮持续 [11] - 资金从美债流向金银的趋势有望持续 预计2026年美国国债全年新增规模将超2万亿美元 美债总规模或首次突破40万亿美元 同时美联储可能继续降息并重启扩表 [13] 未来价格展望 - 多家国际金融机构预计 在美元走软、全球央行购金等因素推动下 2026年国际金价有望冲击每盎司5000美元整数关口 [11] - 供需失衡与美国市场囤积现货等因素可能会推动白银价格继续走高 [11] - 因担忧全球铜市场即将面临供应短缺 一些投资者押注2026年全球铜供应将趋紧 [15]