美股市场表现与前景 - 标普500指数在圣诞节假期前一日收盘再创历史新高，距离首次站上7000点关口仅差约1% [1] - 市场期望美股以强势表现收官2025年，标普500指数正朝着连续第八个月上涨的目标迈进，若能实现将创下2017-2018年以来最长的月度连涨纪录 [1] - 受第三季度经济增长报告好于预期提振，美国三大股指上周延续升势，标普500指数盘中一度触及6945.77点的历史新高 [7] - 根据《股票交易者年鉴》数据，自1950年以来，“圣诞老人行情”期间（每年最后五个交易日及次年1月前两个交易日）标普500指数平均涨幅达到1.3%，今年该行情窗口将从本周三开启 [7] - 市场对人工智能领域的乐观情绪、美国经济韧性以及对货币政策宽松的预期，推动美股三大指数有望实现连续第三年上涨 [7] - 年初市场存在诸多不确定性，但美国经济与消费市场表现远超预期，标普500成分股公司盈利增长亮眼，成为市场创新高的核心原因 [8] 行业与板块动态 - 上周板块表现方面，原材料板块涨幅居首，攀升2.4%；科技板块与金融板块紧随其后，分别上涨1.8%和1.7% [7] - 除必需消费品板块微跌0.1%外，其余所有板块均实现周线上涨 [7] - 科技板块周涨幅最大的个股为美光科技，股价上涨7.1%，因其发布的2025财年第一季度业绩好于预期 [7] - 作为持续三年多牛市的主要推动力，科技板块近几周表现乏力，自11月初以来标普500科技板块累计跌幅仍超过2% [8] - 同期，金融、交通运输、医疗保健以及小盘股等板块均录得较好涨幅，表明部分资金正转向估值更为温和的板块 [8] 宏观经济数据与消费 - 美国经济分析局初步预估数据显示，三季度实际国内生产总值（GDP）同比增长4.3%，远高于市场普遍预期值3.3%，增速创两年来新高 [3] - 强劲的消费支出是推动经济增长的主要动力 [3] - 上周首次申领失业救济金人数为21.4万人，较前一周的22.4万人有所回落，今年大部分时间该数据在20万至25万区间波动 [3] - 美国消费者信心指数在12月连续第五个月下滑，民众对当前商业状况的评价自2024年9月以来首次转为负面 [3] - 相比消费者的主观表态，实际消费行为更为关键，最新的家庭支出数据显示消费支出延续强劲增长态势，其中服务类消费增长尤为显著 [4] - 消费支出的增长动力主要来自于较富裕群体近期获得的财富增值，中低收入家庭的财务压力仍在持续 [4] - 12月劳动力市场指数进一步恶化，意味着失业率或将在11月4.6%的基础上继续攀升 [6] 货币政策预期 - 联邦基金利率期货定价显示，市场对美联储明年降息的预期仍为2次，首次充分定价指向6月 [5] - 美联储下周将发布12月货币政策会议纪要，由于假期期间官员讲话寥寥，该纪要将成为市场关注焦点，投资者将从中探寻下次降息时点线索及决策者对通胀的担忧程度 [5] - 短期内美联储将按下暂停键，在当前经济韧性下，预计明年年初劳动力市场状况将趋于企稳，降低大规模裁员的可能性 [6]