核心投资策略 - 采取“核心资产+结构性机会”的策略掘金美股 [1][5] - 明年美股大概率是“高位运行、节奏切换频繁”的年份，建议通过行业选择和风险分散策略在波动中获取相对收益 [5] 宏观经济与市场展望 - 投资者已开始为明年美国经济的强劲增长提前布局，普遍预期“减税、降息、关税削减”等措施将合力推动企业盈利加速上升 [3] - 在货币与财政“双宽松”预期下，2026年美股上涨概率已显著提升 [3] - 企业盈利是推动股票表现的关键，明年美股盈利增长料续强劲 [3] - 初步判断2026年标普500指数每股收益有望在今年跃升11%的基础上再增长10% [3] - 预计明年6月标普500指数或升至7,300点，并在年末上试7,700点 [3] 行业配置观点 - 大型科技公司仍是核心配置之一，其在AI、云计算、软件订阅和数据服务等领域具有长期竞争优势 [1][3][5] - 若美联储降息节奏加快，成长股估值将更有弹性，但须注重盈利质量 [1][5] - 工业、基建、国防相关板块值得中期关注，受益于美国财政惯性支出、地缘政治和制造业回流趋势，这些行业对经济波动敏感度较低，有稳定的订单及现金流，适合作为“防御型进攻”配置 [1][5] - 金融板块中，传统银行在实质性降息周期中息差承压，但投行、资管和保险等板块或得益于资本市场活跃度提升及资产价格上行，精选标的比押注大金融板块更重要 [5] - 消费板块应区分对待，高端和服务类消费在中高收入群体支撑下仍有韧性，但低端可选消费在配置上需更谨慎 [5]