外汇市场交易主线 - 美元指数上周在98附近盘整，市场对美国劳动力市场的担忧支撑美联储降息预期维持在高位 [1] - 非美货币上周全部收涨，大宗商品货币涨幅居前，澳元、新元、挪威克朗和加元分别收涨1.57%、1.37%、1.34%和0.95% [1] - 英镑上周收涨0.88%，欧元小幅收涨0.5%，日元收涨0.75% [1] - 在弱美元和年末结汇需求增加影响下，人民币上周呈现加速升值态势，离岸汇率一度突破7.0 [1] 人民币汇率分析 - 上周美元指数走弱，非美货币大多升值，弱美元及季节性等因素推动人民币汇率升值 [3] - 稳汇率政策适度抑制了升值速率，人民币对一篮子货币下跌 [3] - 上周离岸人民币汇率升破7.0，在岸汇率亦距离7.0关口仅一步之遥，均连续刷新年内高点 [10] - 美元走弱为人民币升值提供外部基础，12月及1月人民币有较强的升值季节性 [10] - 稳汇率政策限制了人民币升幅，上周五逆周期因子调节规模达到301点，为彭博有数据以来最高水平 [11] - 中间价升幅明显小于即期汇率，凸显稳汇率政策以较强力度限制升值速率 [11] - 央行近期政策信号强调“防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定” [11] - 短期强势后，人民币升值斜率可能平缓，时间点或在2026年春节前后，中长期或维持温和升值态势 [16] - 本周中美经济数据有限，支持人民币升值的因素仍将延续，但需关注稳汇率政策变化，汇率走势可能保持相对平稳 [3][16] 欧元兑美元分析 - 欧元上周冲高回落，在1.18附近明显遇阻，全周收涨约0.5% [17] - 市场对美联储的鸽派预期一度支撑欧元在周初上涨至1.18附近，但随后出现回落 [17] - 美国3季度GDP增速录得4.3%，明显好于市场预期的3.3%及前值3.8% [18] - 美国劳动力市场数据引发担忧，截至12月20日当周首次申请失业救济人数为21.4万，截至12月13日当周连续申请失业救济人数自189.7万上升至192.3万 [18] - 市场对美联储明年的降息预期维持在高位，目前预期明年有60基点左右的降息空间 [18] - OIS市场继续强化了欧央行已经结束本轮降息周期的预期 [21] - 跨年交易周市场可能略显平静，但往年初看，欧美货币政策分化可能继续支撑欧元 [26] 市场风险偏好与流动性 - 上周市场风险偏好整体走强，大宗商品出现明显上涨 [1] - 特朗普关于美联储主席人选的言论扰动市场，美国三大股指上周整体再次收盘于历史高位 [24] - 标普500指数上周收涨1.4%，道指收涨1.2%，纳指收涨1.22%，VIX指数跌至年内低点14附近 [24] - 圣诞节当周及本周（年末最后三个交易日）市场流动性明显较弱，国际汇市料总体维持平稳 [1][2] 技术分析观点 - 美元/人民币周内看涨，上周继续走低并收盘于年内新低7附近，但RSI进入日线级别超卖区域，反弹风险加大，上方关键阻力位于21天均线7.0450附近 [27] - 欧元/美元周内看跌，上周在1.1815附近遇阻回落，若未能突破1.18附近阻力，可能回落测试1.1750甚至1.1700附近支撑 [29] - 美元/日元周内看平，上周下跌止步于61.8%斐波那契回撤位155.70附近，21天均线位于155.90附近提供支撑，能否守住该均线将决定本周走势 [31] 本周重要经济事件 - 中国将公布12月官方制造业PMI等经济数据 [16][35] - 美国将公布FOMC会议纪要、10月PCE价格指数、12月标普全球制造业PMI终值及周度失业申请数据等 [3][16][35] - 欧元区将公布12月制造业PMI终值 [35] - 日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要 [35]