市场整体表现 - 12月26日，三大指数继续上涨，沪指录得8连阳，两市成交额达2.18万亿元，创12月新高 [1] 有色金属行业 - 有色金属板块领涨两市，全天获主力资金净流入147亿元，吸金额高居31个申万一级行业首位 [5] - 申万有色金属行业指数年初至今涨幅达93.94%，领跑所有一级行业 [3] - 场内热门的有色ETF华宝（159876）大涨3.77%，盘中一度猛拉4.19%，继续刷新上市以来高点 [2][5] - 该ETF连续两日吸金，合计金额达5611万元 [5] - 板块内个股表现强劲，永兴材料、国城矿业、江西铜业涨停，中矿资源、中国铝业涨逾8%，权重股紫金矿业、洛阳钼业双双刷新历史高点 [6][8] - 有色金属市场掀起涨价狂潮：COMEX黄金最高涨至4561.6美元/盎司创历史新高；COMEX铜最高涨至5.7855美元/磅创阶段新高；碳酸锂主力合约盘中突破13万元/吨关口，创2023年11月以来新高 [6] - 机构观点积极，中金公司认为有色金属和贵金属有望成为2026年上涨趋势的“第一梯队” [2][7] - 高盛、摩根大通和美国银行均认为黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司的历史新高 [7] - 花旗认为在多重看涨因素支撑下，铜价将在2026年持续上行 [7] - 业内人士指出板块走强受四方面因素支撑：地缘政治不确定性推升避险需求、美元阶段性走弱、AI及能源转型提升需求、供给端约束存在 [7] 化工行业 - 化工ETF（516020）场内价格上涨逾2% [2][3] - 业内人士指出，供需双底基本确立，政策预期强力催化，2026年化工行业或迎周期拐点向上，开启“戴维斯双击” [3] 锂电池产业链 - 锂电池产业链全线大涨，碳酸锂主力合约盘中突破13万元/吨关口，创2023年11月以来新高 [3] - 发改委署名文章指出，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领 [3] 国防军工与商业航天行业 - 军工板块继续上行，行业涨幅、主力净流入连续第3日稳居全行业（申万一级）前三 [11] - 军工ETF华宝（512810）早盘突破9月1日创下的逾3年高点，午后上冲1.83%，迭创逾3年新高，全天成交1.07亿元 [11] - 本周该ETF累计上涨6.05%，周线豪取5连阳，单周成交4.51亿元，创近2个月新高 [13] - 商业航天持续活跃，12月26日我国成功使用长征八号甲运载火箭将卫星互联网低轨17组卫星发射升空 [4][15] - 商业航天成份股表现强势：电科网安、中国卫星、航天发展、北斗星通、中国卫通等5股涨停 [14] - 航天电子、中国卫星成交额分别达156.98亿元和128.57亿元，高居A股成交额第2及第4位，股价创历史新高 [14] - 军工ETF华宝（512810）覆盖24只商业航天概念股，权重占比合计28.64% [13][14] - 国信证券统计分析指出，2010年以来，军工行业在春节到两会期间正收益概率和跑赢全A概率领先全行业 [16][17] - 开源证券2026年年度投资策略表示，“科技为先”是贯穿本轮牛市最强的主线，建议重点盯住军工等细分赛道 [16] 证券行业 - 券商板块走势活跃，400亿顶流券商ETF（512000）场内价格一度上探1.89%，收涨0.86%，日线3连阳，全天成交额18.3亿元 [18] - 其跟踪的中证全指证券公司指数年内仅微涨3.96%，显著落后于上证指数（涨18.26%）、深证成指（涨30.62%）和创业板指（涨51.47%） [19][20] - 同期板块市净率估值PB（LF）为1.5倍，仅位于近10年41.57%分位点的中低水平 [20] - 分析认为随着资本市场改革深化，券商行业已进入新一轮增长周期，“服务新质生产力+中长期资金入市+券商国际化机遇”三大核心利好逻辑尚未被充分定价 [21] - 展望2026年，券商板块有望迎来四重催化：居民存款搬家及长钱入市带来高活跃度、资本市场韧性增强带来赚钱效应、直接融资发展带来投行业务机会、券商合并与国际化提升带来格局优化 [22] - 方正证券研报指出，看好2026年券商盈利继续改善，PB-ROE框架下估值修复空间充足 [22] - 华创证券指出，随着证监会明确加快打造一流投资银行的目标，板块有望在政策催化下迎来估值修复 [23] - 中银证券表示，继续看好券商板块估值向上空间，在行业景气度上升背景下板块长期估值中枢有望提升 [23]