周末政策与市场事件 - 财政部宣布2026年继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子，并优化政府债券工具组合[2] - 财政部明年将继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准[3] - 央行报告提出将着力健全“长钱长投”制度环境，显著提高各类中长期资金投资A股的规模和比例[4] - 国投瑞银白银基金C类份额自2025年12月29日起暂停申购，同期国际现货白银价格年内涨幅超170%，突破每盎司79美元[5] - 上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的细化规则，以支持商业航天创新发展[7] - 市场监管总局对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，指出行业存在低质竞争、同质化重复建设等问题[7] - 国家互联网信息办公室发布《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法（征求意见稿）》[7][8] - 上交所推出2026年系列降费让利措施，预计全年降费让利金额约11.13亿元[9] 券商市场研判与行情展望 - 中信证券指出，12月有39个行业/主题ETF创下新高，共识度高的方向包括通信、有色及商业航天ETF，代表中美在下一代跨国界基础设施建设上的竞争[10] - 中信证券认为，化工、工程机械等板块关注度提升，代表中国制造业全球竞争优势向定价权转变，反内卷相关品种（如新能源、钢铁）的催化可能在明年一季度密集出现[10][11] - 申万宏源策略认为春季行情有利条件不变，包括股市流动性宽松及支撑风险偏好的时间窗口连续，主题活跃的春季行情已赢在当下[12] - 国金策略提出，2026年新的投资主线在商品市场、实体产业链与外汇市场中开始体现，即投资大于消费格局下，中国制造优势逐渐展现[13] - 招商策略认为，增量资金有望持续净流入，一轮“跨年+春季”行情有望持续演绎，风格主线可能聚焦蓝筹指数，行业应关注顺周期涨价品种[14][15] - 东方财富策略认为，本轮行情的中观主线抓手在于利润率，流动性和供给端变化带动的涨价行情已悄然在各行业蔓延[16] - 中信建投策略指出，三大预期共同推动跨年行情启动，行业配置重点关注有色金属、AI算力及商业航天等市场热点[17] - 信达策略分析，人民币升值有利于海外资金回流，政策支持下配置型资金加快布局，私募有望成为重要的增量资金来源[18][19] - 国泰海通策略判断，新兴科技是2024年底至2025年的主线，周期金融是黑马；展望2026年，新兴科技依然是主线，继续看好大金融[20] - 银河策略指出，A股市场呈现流动性驱动特征，12月26日全A成交额突破2万亿元，人民币汇率升破7.0关口，春季躁动行情值得期待[21] - 兴证策略分析，人民币升值的中长期支撑逻辑有望在明年强化，万亿级别资金回流可能带来中国资产重估，是未来资金层面的重要“预期差”[22][23] 行业与主题投资机会 - 通信、有色及商业航天相关ETF是市场共识度最高的方向，代表中美在下一代跨国界基础设施建设上的竞争[10] - 化工、工程机械、新能源等板块因长期ROE有提升空间且持仓集中度较低，成为配置首选[11] - 顺周期涨价相关品种值得重点关注，近一周涨价商品主要集中在有色、原油、化工、新能源产业链、存储器和部分农产品[15] - 工业金属、非银金融、酒店航空是值得关注的涨价品种，算力、商业航天和可控核聚变是重点赛道[15] - 有色金属和AI算力是具有一定景气催化的行业，商业航天是当前市场热点，次要热点包括海南自贸区、可控核聚变和人形机器人[17] - 券商和保险在人民币升值趋势下是可攻可守的配置选择[11]