核心观点 - 金融机构应运用指数法则（即幂律分布或二八定律）培育耐心资本，践行长期主义，以支持人工智能产业发展 [1] 指数法则的定义与适用性 - 指数法则又称“幂律分布”或“二八定律”，是风险投资领域的普遍规律，指少数成功项目的回报足以覆盖基金其他项目亏损并产生超额收益 [1] - 该法则在人工智能产业投资领域依然适用 [1] 投资人工智能产业的五方面启示 时间维度 - 在人工智能领域投资，耐心是一种理性选择，投资者需对抗人性冲动，做时间的朋友 [1] - 人工智能产业投资应坚持长期主义，投早投小，并对投对的项目坚持持有，让价值充分展开 [1] 风险维度 - 指数法则的本质是“二八定律”，在风险投资领域甚至呈现“一九定律”，即投资组合中1个最佳盈利项目的收益可以超过9个亏损项目的总和 [1] - 这要求机构投资者对人工智能投资项目失败有高容忍度，并用可承受损失额倒推单一项目投资金额 [1] 项目维度 - 对于热门项目，资本不再稀缺，新技术才是稀缺资源并拥有最终话语权 [2] - 人工智能投资的关键在于寻找独角兽，打出“全垒打” [2] 空间维度 - 应正视长尾不确定性，并将其视为机遇 [2] - 指数法则对应的幂律分布意味着风险投资的标的价格变化是高波动、不对称、难以预测的，与传统投资收益率呈现的正态分布不同 [2] - 因此，要做耐心资本，享受正向不确定性带来的意外之喜 [2] 财富观念维度 - 财富增量比财富存量更加重要 [2] - 为获取财富增量，需做到本金安全，让财富流动起来以发挥复利效应，充分认识指数法则的威力 [2] - 在指数法则下，成功企业未来现金流即使在折现后仍有较大价值，企业价值随时间而壮大，因此要着眼未来，勇于投资，拥抱人工智能新时代 [2]