市场对美联储货币政策的预期 - 联邦基金利率期货定价显示，市场对美联储明年降息的预期仍为2次，首次充分定价指向6月 [1][3] - 美联储下周将发布12月货币政策会议纪要，投资者将从中探寻下一次降息时点的线索以及决策者对通胀的担忧程度 [3] - 短期内美联储将按下暂停键，预计明年年初劳动力市场状况将趋于企稳，降低大规模裁员的可能性 [3] 美国宏观经济数据表现 - 美国三季度实际国内生产总值（GDP）同比增长4.3%，远高于市场普遍预期值3.3%，增速创两年来新高 [2] - 上周首次申领失业救济金人数为21.4万人，较前一周的22.4万人有所回落，今年大部分时间该数据在20万至25万区间波动 [2] - 美国消费者信心指数在12月第五个月下滑，民众对当前商业状况的评价自2024年9月以来首次转为负面 [2] - 消费支出延续强劲增长，动力主要来自较富裕群体近期获得的财富增值，中低收入家庭的财务压力仍在持续 [2] - 12月劳动力市场指数进一步恶化，意味着失业率或将在11月4.6%的基础上继续攀升 [3] 美股市场整体表现与趋势 - 受第三季度经济增长报告好于预期提振，美股延续升势，标普500指数上周五盘中一度触及6945.77点的历史新高 [4] - 圣诞节假期前一日，标普500指数收盘再创历史新高，与首次站上7000点关口仅差约1% [1] - 标普500指数正朝着连续八个月上涨的目标迈进，若能实现将创下2017~2018年以来最长的月度连涨纪录 [1] - 市场对人工智能领域的乐观情绪、美国经济展现出的韧性以及对货币政策宽松的预期，推动美股三大指数有望实现连续三年上涨 [4] - 今年标普500成份股公司的盈利增长亮眼，是美国市场创下新高的核心原因 [5] 美股板块轮动与表现 - 上周原材料板块涨幅居首，攀升2.4%；科技板块与金融板块紧随其后，分别上涨1.8%和1.7% [4] - 除必需消费品板块微跌0.1%外，其余所有板块均实现周线上涨 [4] - 自11月初以来，标普500科技板块的累计跌幅仍超过2%，同期金融、交通运输、医疗保健以及小盘股等板块均录得较好涨幅 [5] - 部分资金正转向估值更为温和的板块，市场动向表明越来越多的投资者开始认同美国经济根基相当稳固 [5] 个股与季节性行情 - 科技板块周涨幅最大的个股为美光科技，股价上涨7.1%，其发布的2025财年第一季度业绩好于预期 [4] - 根据《股票交易者年鉴》的数据，自1950年以来，“圣诞老人行情”期间（每年最后五个交易日及次年1月前两个交易日）标普500指数的平均涨幅达到1.3% [4] - 今年的“圣诞老人行情”窗口从上周三开启，一直持续至明年1月5日 [4]