原油近期市场行情总结 - 截至2025年12月26日当周，布伦特原油期货主力合约结算价为60.64美元/桶，较上周上涨0.17美元/桶（+0.28%）；WTI原油期货结算价为56.74美元/桶，较上周上涨0.08美元/桶（+0.14%）；DUBAI原油期货结算价为61.92美元/桶，较上周上涨1.04美元/桶（+1.71%）[5] - 本周原油价格出现阶段性大幅波动，周一因乌克兰袭击俄罗斯石油平台和影子船队而高开高走，周五则因乌克兰总统泽连斯基将与美国总统特朗普会面讨论停战事宜的消息而大幅回落，WTI价格当日下跌2.43%[5][8] - 本周恰逢美国圣诞节假期，WTI周四暂停交易，市场成交量因假期萎缩，价格浮动区间放大[5] - 本周API原油库存周度值为累库239.1万桶，贝克休斯钻井数量较上周增加3台至409台，整体数据利空；EIA原油数据因圣诞节推迟至12月29日发布[5] 交易焦点与地缘博弈 - 当前市场交易焦点已从基本面转向宏观叙事下的地缘博弈，主要围绕四点：俄乌冲突、美国对尼日利亚的打击、美国对委内瑞拉的制裁、伊朗与以色列的冲突[8][17] - 俄乌冲突方面，双方相互袭击能源设施，乌克兰于12月28日袭击了俄罗斯日处理约9万桶原油的瑟兹兰炼油厂，俄罗斯同日袭击了乌克兰的燃油润滑油仓库，此类袭击导致原油价格快速跳涨[9] - 美国于12月25日以“反恐”名义对尼日利亚索科托州发动空袭，背后有对尼日利亚“资源”与“矿产”的考量，但目前对原油价格权重影响较小[9] - 美国已对委内瑞拉经济进行封锁，委内瑞拉2025年年均出口量为72.8万桶/日，但美国雪佛龙（出口量约25-30万桶/日）不受制裁影响，故对全球供应影响有限，但若制裁长期持续，可能推高亚洲重油价格[17] - 伊朗总统于12月27日表示伊朗正处于与美国、以色列及欧洲国家的“全面战争”状态，事态有进一步升级的可能性[17] 价差与基本面数据 - 本周WTI与Brent价差无较大变化，但1-3月价差持续走弱，凸显基本面情况弱于市场对远月的预期，侧面反应弱现实下的远期供需修复[11] - 裂解价差于11月冲高后持续回落，主因欧美炼油装置检修结束复产叠加下游弱需求，成品油出现累库，整体裂解价差仍处于下行趋势[13] - 本周EIA月报将10月和11月全球原油过剩量分别上调至449万桶/日与403万桶/日，大幅高于此前预期，同时全球在途运输中原油仍处于历史高位[27][63] 持仓与资金数据 - 目前WTI和Brent的CFTC持仓数据更新至12月16日，其中WTI商业与非商业净头寸出现一定分化，布伦特生产商净头寸也有所增加，最新数据有待更新[19] 终端需求与宏观经济 - 美国终端需求方面，政府停摆结束后乘坐飞机人数线性提升，年末圣诞假期期间人数大比例增长，预计对航煤消费形成支撑，高速公路行驶里程也有望迎来年末增长[28][64] - 美国宏观经济方面，美联储在2025年累计完成75个基点的降息，市场对明年降息幅度存在争议；美国新国家安全战略强调以“美国优先”为主，同时明年特朗普面临中期选举，政治压力下美元利率有望进一步宽松，可能对经济和原油价格形成利多[31][67]