市场表现 - 美股三大指数在圣诞节后首个交易日微跌，标普500跌0.03%报6929.94点，道指跌0.04%报48710.97点，纳指跌0.09%报23593.097点，全周则分别累计上涨1.40%、1.20%和1.22% [1][8] - 贵金属价格表现疯狂，COMEX黄金期货涨1.33%报4563.00美元/盎司创历史新高，全周累计上涨4.06%；COMEX白银期货飙升10.84%报79.455美元/盎司；现货铂金上涨8%至每盎司2,413.62美元创新高；COMEX铜期货涨5.01%报5.8545美元/磅刷新历史高位 [2][9] - 亚洲时间周一早盘，现货白银继续大涨5%报83.31美元/盎司 [3] - 加密货币冲高转跌，比特币日内一度涨破8.9万美元，随后较日高下挫3.2%；以太坊逼近3000美元后转跌 [2] - 因俄乌冲突迎来和平曙光，WTI原油期货较日高下挫3.7%，收跌2.76%报56.74美元/桶 [2][9] - 美国10年期国债收益率跌0.38个基点报4.1297%，全周累计下跌1.74个基点 [9] 宏观经济与政策 - 中国财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，扩大财政支出盘子，并继续支持消费品以旧换新 [4][13] - 中国11月规模以上工业企业利润同比下降13.1%，前11个月同比微增；1-11月高技术制造业利润同比增长10.0%，增速较1-10月加快2.0个百分点 [4][13] - 香港财政司司长陈茂波表示将从三方面助力人民币国际化，并计划吸引全球优质公司来港上市，开拓国际黄金交易新机遇 [4][14] - 国盛证券复盘指出，历史上5轮PPI回升期间A股多呈上行趋势，预计2026年PPI有望迎来第六轮上升，股市成长可能仍是主线 [20] 公司动态 - 小米集团联合创始人林斌计划自2026年12月开始，每12个月出售不超过5亿美元的公司B类普通股，累计出售总金额不超过20亿美元，所得款项主要用于成立投资基金公司 [7][17] - 茅台新任董事长表示明年将不再使用分销方式，在2026年投放计划中会适当减少高附加值产品的量，并推进价格市场化改革 [6][17] - 甲骨文股价四季度或创互联网泡沫以来最大跌幅，尽管获得OpenAI超3000亿美元订单，但激进扩张计划引发分析师对其履约能力和投资级评级的担忧 [23] - 英伟达正引领数据中心转向800V直流电架构，以支撑2027年单机柜功率达1MW的AI算力需求，高盛称此举将重构资本开支重心并引发产业链洗牌 [24] 行业与产业 - 磷酸铁锂行业四家主要企业（湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技）计划在2026年1月集体检修减产，这四家企业覆盖约50%市场份额，其中三家披露的1月减产幅度约35%-50% [21] - 风电制造业已率先走出“内卷”，自2024年11月至今中国风机中标价格（不含塔筒）未再低于1400元/千瓦的成本线 [21] - 国信证券将当前AI浪潮类比1998年初互联网泡沫后期，认为处于“1→N”阶段尾声，预计2026年中迎来温和回调，随后进入更泡沫化的“N→N+”加速期 [22] - 人形机器人领域2025年吸金约50亿美元，但多家美国初创公司高管警告市场炒作过头，当前技术尚不足以支持复杂应用，且部署成本高昂 [24] - 数据中心因接入电网等待时间过长，科技巨头转向抢购航空发动机和柴油发电机“应急”供电，GE Vernova订单激增三分之一，但这种现场发电成本是工业发电均价的两倍 [25] 投资主题与展望 - 国金证券认为2026年新的投资主线已体现，建议关注AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品、具备全球比较优势的中国设备出口链以及国内制造业底部反转品种 [19] - Ed Yardeni展望2026年，认为美国经济不衰退，标普500指数看齐7700点，美债收益率稳于4%以上，金价长期有望看齐6000美元 [18] - 申万宏源认为中证A500ETF年底冲量担忧不改春季行情有利条件，春季科技和顺周期有Alpha机会，主题活跃，对应小盘成长占优 [20] 新兴技术与概念 - 商业航天：上交所发布指引细化商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，旨在加快推进商业航天创新发展 [26] - 人工智能：国家金融监督管理总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，提出33项工作任务；金融行业2023年科技投入总规模达3598亿元，2024-2028年预计复合增长率约13.3% [26][27] - 机器人：工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将推动行业标准制修订工作 [27] - 超节点技术：昇思MindSpore聚焦超节点技术创新，打造昇思HyperParallel架构，引领AI框架迈入“超节点时代” [28] - 核医疗：我国首个核医疗示范基地在苏州正式启用，中国核医疗市场预计到“十五五”末年产值有望达6000亿元左右 [29] - 华为产业链：华为宣布2026年在韩国市场推出AI芯片“昇腾950”及整体解决方案，挑战英伟达垄断地位；HarmonyOS全球生态设备已超3200万 [30]