公司IPO进程与财务表现 - 公司于12月15日启动IPO进程，接受招商证券上市辅导，拟申请在上海证券交易所上市，并于12月17日取得广东证监局的《辅导备案登记确认书》[1] - 公司2024年营业收入为55.88亿元，较2023年的42.11亿元同比增长32.71%[1] - 公司2024年扣非净利润为2.65亿元，较2023年的1.94亿元有所增长，但综合毛利率从2023年的19.18%下降至2024年的17.56%[1] 业务构成与客户集中度 - 公司收入高度依赖核心大客户，2024年前五大客户合计销售占比高达89.12%[2] - 最大客户为李宁，销售占比25.01%，其次为安德玛（23.68%）、阿迪达斯（17.49%）、迪卡侬（13.80%）、安踏集团（9.12%）[2] - 跑鞋是主要收入来源，2024年收入20.68亿元，占总收入约37%，专业运动鞋、休闲鞋及户外鞋分别贡献13.95亿元、10.26亿元和4.55亿元[2] 行业竞争格局与公司规模对比 - 运动鞋履制造行业正朝专业化分工与外包深化发展，行业集中度有望持续提升，但同时也是充分竞争的市场，企业普遍面临增长压力与利润率挑战[3] - 与行业巨头相比，公司规模较小，2024年产量接近5000万双，而华利集团、裕元集团、丰泰企业的同期销量分别为2.23亿双、2.553亿双和1.17亿双[3] - 可比上市公司华利集团2025年前三季度收入186.80亿元，同比增长6.67%，归母净利润24.35亿元，同比下降14.34%[3] 全球产能布局与扩张计划 - 公司自2016年起在越南建立生产基地，并于2023年开始筹备印尼基地，产能持续向海外转移[4] - 以休闲鞋为例，越南生产基地的销售数量占比从2023年的25.68%提升至2024年的39.32%[4] - 公司筹划在越南、印尼新建生产基地以扩张产能，并推动工厂智能化和数字化改造，亟需资金支持[4] 发展机遇与战略目标 - 公司若成功上市，有望借此扩大规模、强化研发与自动化，以提升在专业运动鞋制造行业的竞争力与市场地位[5] - 行业工艺复杂、研发投入高、规模要求高等壁垒，为具备规模与研发能力的制造企业带来发展机遇[3]