黄金市场周度表现 - 上周（12月22日-12月26日）COMEX黄金期货价格周度上涨3.98%，收报4562.0美元/盎司，期间不断刷新历史高点并突破4500美元关口 [1] - 同期，黄金ETF华夏（518850）周度上涨3.61%，黄金股ETF（159562）周度上涨5.34% [1] - 金价走势呈现强势上涨后小幅回落，周尾再度反弹的格局 [1] 金价上涨的驱动因素 - 周初金价上涨受降息预期升温及地缘政治风险扩散影响 [1] - 周尾金价反弹受贸易摩擦加剧影响 [1] - 期间因资金获利了结导致金价冲高后出现小幅回落 [1] 金价上涨的深层逻辑 - 市场对未来政策利率下行、通胀韧性及财政扩张的定价，压低了长期实际贴现率，并推高了资金对无信用风险资产的配置需求 [1] - 在地缘局势与金融市场不确定性上升的背景下，官方部门与私人部门共同强化资产与储备多元化，形成了对黄金的“结构性”买盘 [1]