期货IRR与策略观点 - 当前期货IRR水平在1.7%以上，略高于资金利率和存单利率，为担忧债市调整风险者提供了套期保值机会 [1] - 可关注短端信用利差在资金宽松下的压缩机会，例如采用短端信用和中端国开与TF/TS的对冲策略 [1] - 近期短端利率下行明显，收益率曲线再度走陡，可关注央行买债量和宽松情况，寻找做平曲线机会 [1] - 中长债可关注8Y左右的国开凸点，中端债券可关注5Y左右的国开债 [1] 国债ETF5至10年(511020)市场表现 - 截至2025年12月26日15:00，国债ETF5至10年上涨0.05%，最新价报115.37元 [3] - 其跟踪的中证5-10年期国债活跃券指数(净价)上涨0.03% [3] - 盘中换手率为3.28%，成交6014.33万元 [3] - 近1月日均成交7.94亿元，最新规模达18.40亿元 [3] - 最新资金净流出173.06万元，但近20个交易日内合计“吸金”2.09亿元 [3] 国债ETF5至10年(511020)历史业绩与特征 - 近5年净值上涨21.17%，在指数债券型基金中排名32/189，居于前16.93% [3] - 自成立以来，最高单月回报为2.58%，最长连涨月数为10个月，最长连涨涨幅为5.81% [3] - 涨跌月数比为56/26，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为70.39%，历史持有3年盈利概率为100.00% [3] - 近半年最大回撤1.09%，相对基准回撤0.58% [4] - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [4] - 近2月跟踪误差为0.022% [4] 国债ETF5至10年(511020)产品信息 - 该ETF紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价) [4] - 指数样本券从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中选取，发行期限为5年、7年和10年，采用非市值加权计算 [4]