12月29日，有色ETF（159980.SZ）高开高走，盘中涨超2%，热度持续升温。 当前全球经济格局深刻重构，地缘博弈、供应链重塑与货币政策转向交织，推动大宗商品市场进入关键 期。全球"再工业化"下的资源争夺、美联储降息带来的流动性变化，以及通胀背景下的配置需求，凸显 大宗商品战略价值，诸多信号显示当前或迎来重要配置窗口期。 1、全球"再工业化"与供应链区域化，资源自主可控成国家战略 与此同时，美国为支撑制造业回流与AI产业发展，启动大规模电网更新计划，叠加美联储降息带动住 房需求修复，其本土精铜需求已呈现明确回升态势。欧盟亦推出5840亿欧元电网升级计划，预计将拉动 铜需求年增速达4%至5%。展望2050年，必和必拓预计全球铜需求将增长70%，达到每年5000万吨。这 一增长将由铜在当前及新兴技术中的关键作用，以及全球去碳化目标所推动。 供应链区域化加剧铜资源争夺。大国资源博弈加剧抢铜大战，库存失衡与贸易政策扰动放大市场波动。 美国借贸易政策、库存操作及资本输出抢占先机：囤积全球七成以上交易所铜库存，年内库存翻倍；加 征铜关税、启动贸易调查，倒逼铜资源流向美国，导致亚洲货源短缺、成本飙升；还通过资金换矿权 ...