行业现状与规模 - 中国资产管理行业整体规模已超过32万亿元，正站在规模与范式双重跃迁的临界点 [1] - 信托行业资产规模首次突破32万亿元 [6] 核心挑战与结构性困局 - 行业面临“高储蓄、融资难、资产荒”的系统性纠结困局，核心症结在于金融中介“风险-收益转换”功能失灵 [1][4] - 居民家庭资产负债表因存款收益下行、房地产价值收缩而面临冲击 [3] - 财富端风险偏好与融资端高风险特征存在错配 [7] 转型方向与发展趋势 - 行业需从产品销售向客户陪伴、从同质竞争向专业赋能、从资金中介向生态连接转型 [1] - 资管机构需构建多资产、多市场、多策略的组合配置，并积极布局AI相关产业链 [3] - 财富管理机构应成为资源配置的“连接器”，搭建开放协同生态 [4] - 行业需推动三大转型：从产品销售主导转向客户需求导向；从单一资产配置升级为全生命周期规划；从同质化服务迈向综合化特色化服务 [6] - 在低利率及老龄化趋势下，居民资产配置正加速从存款向含权资管品及保险等金融资产迁移，同时持续进入A股市场 [8] 各细分领域发展特征 - 银行理财：规模稳步上行，但面临收益率下降等挑战，需优化产品布局、加强客户精细化管理 [5] - 证券公司资管：在“公募+私募”双轮驱动下规模回升，但产品同质化问题突出，亟待提升权益与量化产品的投研能力 [5] - 保险资管：依托政策红利与市场环境改善，效益显著攀升，行业呈现“头部综合化、中小专业化”的多元格局 [5] - 信托业：在监管“1+N”政策引导下加速向资产服务信托与资产管理信托转型，需解决收益率提升难题 [5][6] - 公募基金：通过降佣降费、产品扩容等措施稳中有进践行高质量发展 [5] - 私募基金：需建立“三道防线”穿透式风控，打造“投研-风控-合规-IT”深度耦合组织架构 [5] - 互联网理财平台：应通过智能投顾和长期投资理念培育，引导客户投资理念从短期投机转向长期资产配置 [5] AI与科技的影响 - AI时代正引发财富格局的根本变革，全球及中国头部AI公司市值与创始人财富激增 [3] - 资管行业需开拓数据资产，将个人与企业数据资本化、股权化，使之成为AI时代新价值源 [3] - 面对AI带来的就业冲击，可引导劳动者转型为AI系统维护者或通过数据资产获益 [3] - 线上获客模式及AI技术持续迭代为行业带来增量机遇 [8] 服务实体经济与创新 - 资产端需深耕新质生产力相关资产，把金融资源更多引向科技创新前沿 [4] - 服务科创企业需整合投行、资管与财富管理链条，通过组合融资与综合服务提升企业生存率 [7] - 需在风险可控前提下，允许更多资产类型纳入投资范围，优化税收激励机制，完善多层次资本市场 [4] 产品与能力建设 - 产品端需构建“金字塔型”风险适配矩阵，实现风险收益精准匹配 [4] - 能力上需强化资产创设、风险对冲与客户陪伴，提升机构全生命周期服务水平 [4] - 保险行业以大额人寿保险、养老年金保险、高端医疗险为核心工具，发挥风险稳定器作用，助力构建动态韧性的财富健康生态 [7] - 买方投顾理念加速普及、全球化多元化配置条件日趋成熟 [8] - 金融机构需立足自身差异化优势，通过强化投研能力、提升客户体验与探索科技应用推动业务转型升级 [8]