华源证券近日发布大能源行业2025年第52周周报：原煤产量回升同比仍降，供给偏紧但暖冬致需求阶段 性走弱。据国家统计局数据，2025年11月，全国原煤产量为42679万吨，同比-0.5%。11月下旬以来，煤 价高位回落，持续走低，核心在于季节性需求远逊同期。 以下为研究报告摘要： 投资要点： 电力设备：光热规模化发展意见出台十五五装机有望迎近10倍增长空间 本周，两部委印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》（以下简称《意见》）。对于十五五的 光热装机规模提出明确目标：到2030年总装机规模力争达到1500万千瓦左右，这意味着十五五光热发电 装机有望迎来近10倍增长空间。 光热发电兼具可靠、灵活、清洁属性，有望在我国能源转型中发挥重要作用。《意见》中也重点提及了 要发挥光热的优势，包括：（1）在大型能源基地中配置光热；（2）积极探索技术经济可行的光热电站 在大基地中作为支撑调节电源发挥作用；（3）建设以光热发电为主的支撑型调节新能源电站；（4）建 设以光热为基础的源网荷储一体化系统；（5）光热与产业协同发展，包括与矿产资源开发冶炼、算力 中心、动力电池制造、盐湖提锂等。 当前光热发电成本较高，需技术降本和 ...