白银市场近期行情与价格表现 - 12月29日早盘，现货白银价格一度突破83美元/盎司，涨幅近6%，随后快速跌落至75美元附近，维持窄幅震荡走势 [1] - 截至10:09，白银价格跌2.03%，报77.72美元/盎司，年内累计涨幅超过160%，显著跑赢黄金 [1] - 当日盘中最高价达83.971美元/盎司，最低价为75.073美元/盎司 [3] 驱动白银价格上涨的核心因素 - 供需关系趋紧：全球白银市场已连续五年处于结构性赤字状态，实物库存快速消耗，主要交易所库存水平显著下滑 [1] - 宏观与政策预期：美联储降息预期以及地缘政治风险上升增强了白银的避险吸引力，市场对美联储2026年可能进一步降息的预期也支撑了银价走势 [1] - 资金面推动：大量资金涌入白银市场，推动本轮强势上涨行情 [1] - 长期支撑逻辑：美联储降息周期开启、全球央行购金持续、地缘风险升温以及对货币信用的长期担忧是支撑贵金属长期上涨的逻辑 [2] 市场机构观点与潜在风险 - 宁证期货指出，日本内阁通过2026财年初步预算案，一般会计支出总额达122.31万亿日元，同比增加约7万亿日元，连续两年创历史新高，日本经济持续回暖或为日本央行实施紧缩货币政策提供支撑，这可能对白银流动性构成扰动 [2] - 该机构认为，当前白银涨幅过大，短期上涨动力不足，见顶概率增加，建议注意止盈和盈利保护 [2] - 中辉期货提醒，当前白银已进入严重超买区间，后续可能通过快速回调释放压力，或通过高位横盘缓慢消化涨幅 [2]