市场行情与交易数据 - 12月29日开盘沪指高开0.02%，创业板指低开0.19% [1] - 开盘半小时沪深两市成交额突破7400亿元，较上一日此时放量超900亿元，预计全天成交金额超2.3万亿元 [1] - 行业板块中，有色金属、石油、多元金融、半导体等板块指数涨幅居前，造纸、医药商业、酒店餐饮等板块指数跌幅居前 [1] - 上周五三大指数全线收红，沪指迎8连阳，市场量能中枢修复到2万亿元 [3] 宏观政策与金融环境 - 全国财政工作会议指出，2026年继续实施更加积极的财政政策，财政部部长表示明年财政将大力提振消费，继续安排资金支持消费品以旧换新 [1] - 央行《中国金融稳定报告（2025）》提出，金融系统将实施更加积极有为的宏观政策，并着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例 [1] - 扩大内需成为2026年的重要战略，国家层面近期多次发文强调，后续针对拉动消费或将有进一步的动作 [3] 机构市场观点与展望 - 申万宏源认为短期A股连续上涨体现出流动性驱动的特征，但春季行情有利条件不变，包括股市流动性宽松及支撑风险偏好的时间窗口连续 [2] - 对于2026年风格节奏，机构判断春季科技和顺周期只有Alpha机会，主题活跃，对应小盘成长占优；二季度科技和先进制造有基本面Alpha逻辑方向可能先于牛市启动；下半年全面牛市，科技和先进制造占优 [2] - 长江证券资深投资顾问表示，消费方向值得关注，预计未来消费行业将迎来更多政策端的支持 [3] - 操作上建议保持好仓位，跟随趋势，节后可能有震荡低吸机会 [3] 行业与消费数据 - 海南全岛封关后首周，三亚免税店销售额同比增长50.3%，连续五天单日突破亿元大关 [3] - 2026年元旦期间，国内飞往海口、三亚的机票预订量同比分别增长19%、51% [3] - 研究机构认为免税行业步入外部环境优化、利好政策加码、行业景气度改善的新纪元 [3] - 周末产业消息聚焦在商业航天和机器人上，上周除了商业航天超预期强势外，多数板块尤其是前期低位科技题材都有机会 [3] 外围市场与关联因素 - 美股三大指数上周五收盘均微跌，但上周纳指累涨1.22%，道指累涨1.2%，标普500指数累涨1.4% [1] - 市场对人民币汇率破7和宽基的冲量流入都给了正面反馈，在宏观不确定性落地后，3800点有资金面的保护信号 [3]