目标价与评级调整 - RBC Capital Markets将加拿大国家铁路公司目标价从158加元下调至153加元，但维持“跑赢大盘”评级 [1] - 此次调整基于对顶级铁路公司第四季度业绩的展望，并更新了模型，模型更新依据包括最新的货运量趋势、管理层评论及自身渠道调查 [1] 公司业绩预期变化 - 加拿大国家铁路公司下调了2025年的业绩预期，并放弃了原先对2026年的展望 [1] - 管理层最初预计2025年调整后盈利将比上年增长10%至15%，目前预期显示盈利增长仍为正，但可能低于10%的目标 [1] 长期发展前景与优势 - 从长远来看，公司发展前景依然诱人，受益于北美长期经济增长和贸易量的增长 [1] - 公司规模、网络密度和稳定的盈利能力使其成为能够经受多个经济周期考验的优质企业 [1] - 公司盈利能力强劲，运营着难以复制的铁路网络，其线路连接加拿大的大西洋和太平洋港口与美国墨西哥湾沿岸，在北美贸易路线中占据战略要地 [1] 行业与市场环境 - 加美贸易的不确定性影响了市场前景 [1] - 未来加拿大和美国将达成新的贸易框架，届时加拿大国家铁路公司有望迎来新的发展动力 [1]