石油ETF市场表现 - 12月29日，石油ETF（561360）午后领涨，涨幅超过1.3% [1] - 该ETF跟踪油气产业指数（H30198），该指数覆盖石油、天然气勘探、开采、加工及相关服务业务的上市公司证券 [1] 原油供需格局与价格展望 - 供应方面，OPEC+增产推迟，页岩油产量达峰，供给增速放缓 [1] - 需求方面，随关税修复和全球宏观经济改善，原油需求稳定提升 [1] - 预期油价维持较为宽松的格局，但底部支撑更强 [1] 煤炭与天然气市场动态 - 煤炭价格预计中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [1] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [1] 石油石化行业细分领域机会 - 炼化板块受益于成本端压力缓解及需求稳步回升 [1] - 贸易环节随全球经济活动修复有望持续回暖 [1] - 制冷剂领域，26年第一季度长协价格继续上扬 [1] - 新能源汽车渗透率提升拉动R134a需求 [1] - 印度等地进入配额基准期最后一年，可能推升高GWP品种进口需求 [1] - R134a和R125价格具备上行潜力 [1]