A股市场整体趋势与展望 - 权益市场有望继续保持活跃，A股自“9.24”以来的震荡上行行情在2026年仍有望延续 [1] - 短期大盘趋势偏强，增量资金入场明显 [7] - 上证指数9连阳显示主力资金控盘节奏有目的性，市场进入业绩披露期，涨幅较大的小微盘股面临业绩检验 [11] - 展望后市，短期可能维持震荡，12月中旬的重要会议定调是决定性政策窗口，有望引领市场结束调整，A股有望在明年一季度重新回到上行周期并见到下一个高点 [11] 行业配置与风格轮动 - 当前行业配置关注电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机 [1] - 风格方面，偏赛道科技类的股票可能表现会弱于偏大盘蓝筹和金融周期类的股票 [11] - 顺周期涨价资源品、服务业消费、自主可控成为接下来三大主线 [11] - 创业板指数调整说明短线资金开始止盈 [11] 资金流向分析 - 主力净流入行业板块前五为汽车零部件、银行、新能源车零部件、PCB板、大金融 [1] - 主力净流入概念板块前五为人形机器人、机器人、人工智能、智能眼镜/MR头显、华为产业链 [1] - 主力净流入个股前十为寒武纪、沪电股份、工业富联、胜宏科技、光威复材、中国卫星、牧原股份、京东方Ａ、拉卡拉、恒宝股份 [1] - 资金面存在“落袋为安”的压力，融资余额流入明显放缓 [11] - 当日市场涨跌家数为跌3619家，涨1703家，跌停24家，涨停80家 [8] - 暗盘资金净流出3258家，净流入1736家 [8] 上市公司分红情况 - A股上市公司分红意愿显著提升，分红生态持续优化，分红总额、参与分红公司数量占比及年内多次分红公司数量逐年递增 [3] - 按除权除息日统计，今年以来A股上市公司现金分红总额达到2.56万亿元，已超过2024年全年，创历史新高 [3] - 在监管政策鼓励下，年内上市券商分红金额已逾548亿元，其中14家已实施10亿元以上分红 [3] - 多家上市券商发布分红实施公告，新一轮分红派息进入落地阶段，不少券商近期还增设了第三季度利润分配方案 [3] 人形机器人产业动态 - 机器人供应链海外产能规划持续推进，量产脚步渐行渐近，Gen3的定点与定型是当前核心关注点 [5] - 特朗普政府聚焦机器人领域发展，提高美国机器人产业发展战略高度，后续国内相关政策值得期待，机器人领域中美共振局面有望持续 [5] - 前期板块回调较为充分，后续Gen3定点、新品发布、宇树IPO进展等事件催化值得重点关注，建议底部聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化 [5] 消费领域趋势与机会 - “性价比消费”中，零食、折扣零售等呈现一定业绩回暖趋势，化妆品亦有筑底倾向 [5] - “性价比消费”品往往具有一定必选消费属性，在CPI回暖及低基数效应下，2026年有望迎来困境反转，建议关注折扣零售、量贩零食、国货美妆 [5] - 人均GDP突破10000美元，在“单身经济”与消费倾向转变驱动下，户外运动有望加速渗透 [5] - 服务消费边际改善，政策催化或进一步强化服务消费景气度，冰雪旅游近年来趋势向好，冬季正处消费旺季，建议关注户外经济、冰雪旅游 [5] 宏观与市场结构性支撑 - 2026年，中美关系步入新阶段、国际货币秩序重构逻辑进一步强化、AI革命进入应用关键期等趋势将继续支持中国资产表现 [1] - 当前银行理财年化收益较一年前仍处于相对低位，未来若资本市场持续活跃，银行理财或进一步活化，有望从资金面角度对A股市场带来支持 [1]