贸易政策与宏观经济展望 - 美国银行首席执行官预计特朗普政府将于明年推动贸易紧张局势降温，判断局势将“走向缓和而非升级” [1][6] - 新关税框架下，平均税率将维持在15%，对于不愿承诺扩大对美采购或降低非关税壁垒的国家，税率则会更高 [1][6] - 美国银行分析团队认为，从全面征收10%关税调整到15%，对多数国家影响并不显著，并视此为局势开始缓和的迹象 [1][6] 美国国债市场动态 - 受美联储自2022年以来缩减国债持仓影响，美国国债市场近期出现明显摩擦，关键期限美债在回购市场中出现供需失衡 [1][6] - 截至12月10日当周，涉及最新一期10年期美债、未能按期完成结算的交易规模达到305亿美元，为2017年12月以来最高水平 [1][6] - 市场人士认为，随着美联储持续缩表，关键期限美债在回购与结算环节的“结构性紧张”或将更频繁出现，对短期资金市场的稳定性构成考验 [1][6] 外汇市场行情 - 美元指数上周五震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于98.00附近，空头回补和技术面买盘是主要支撑，但美联储降息预期升温限制了反弹空间 [3][8] - 欧元/美元上周五震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.1780附近，受获利回吐、技术面卖盘及美元走强打压，但欧洲央行降息接近尾声的预期限制了回调 [4][9] - 英镑/美元上周五震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.3510附近，受获利回吐和美元企稳打压，但英国央行降息接近尾声的预期限制了下跌空间 [5][10] 今日关注经济数据 - 今日需要关注的数据包括美国11月季调后成屋签约销售指数月率和美国12月达拉斯联储制造业活动指数 [2][7]