日本央行货币政策 - 日本央行12月政策会议纪要显示，多位委员认为该国实际利率仍处于极低水平，暗示未来将继续加息 [1][6] - 一位委员明确指出“日本的真实政策利率远低于全球水平”，并表示“央行调整货币宽松程度是适当的”，理由包括汇率波动对物价的影响 [1][6] - 该会议将基准利率上调至0.75%，创30年新高 [1][6] - 一位委员建议央行在一段时间内以“几个月”为间隔调整政策，这一节奏与市场预期基本一致 [1][6] - 彭博调查显示，经济学家预计日本央行将在约六个月后再次加息，多数人认为本轮加息周期的终点利率为1.25% [1][6] - 日本央行前执行董事Hideo Hayakawa表示，日本央行可能在2027年初前将利率上调至1.50% [1][6] - 日本央行公布的12月份会议纪要偏向鹰派，导致美元/日元小幅下滑，现汇价交投于156.30附近 [4][9] 高盛大宗商品展望 - 高盛大宗商品策略师认为，黄金是明年整个大宗商品领域中最佳的投资选择 [2][7] - 高盛表示，如果私人投资者效仿央行进行资产多元化配置，金价很可能超过每盎司4900美元的基准预测 [2][7] - 高盛的宏观基准预测包括“稳固的全球GDP增长以及2026年美联储降息50个基点”，这应会再次支持大宗商品的强劲回报 [2][7] - 分析师强调两大结构性趋势将驱动来年大宗商品前景：宏观层面，大宗商品很可能处于大国争夺地缘政治实力以及技术和人工智能主导地位的中心；微观层面，2025年开始的两大能源供应浪潮驱动了对能源的判断 [2][7] - 在所有研究的大宗商品中，高盛对黄金最为看涨，央行的需求是重要原因 [2][7] 黄金市场动态 - 黄金价格大幅攀升，再次刷新历史高位，现汇价交投于4515附近 [3][8] - 美联储的降息预期持续升温是支撑黄金连创新高的主要原因 [3][8] - 地缘紧张局势加剧激发的避险情绪也是支撑黄金持续攀升的重要因素 [3][8] - 美债收益率下行也对黄金构成了一定的支撑 [3][8] 外汇市场动态 - 美元/日元上周五震荡上行，日线小幅收涨，除空头回补支撑外，美元指数在清淡节假日市场反弹收涨也对汇价构成支撑 [4][9] - 澳元/美元上周五震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于0.6720附近，除美联储降息预期支撑外，大宗商品国际铜、铁矿石价格走高也是支撑商品货币澳元的重要因素，但美元指数止跌企稳限制了汇价上升空间 [5][10]